USD/JPY во вторник торговалась вблизи 159,61, удерживая умеренный рост в районе 159,60 на фоне сохранения спроса на доллар США как на защитный актив из‑за напряженности вокруг Ормузского пролива. Движение поддержало «гринбек» против японской иены: в центре внимания — сообщения о морской блокаде со стороны ВМС США и противоречивые заявления о том, открыт ли проход и проведено ли разминирование акватории.
Статистика из США дала смешанные сигналы. Число разрешений на строительство (Building Permits) за июль выросло до 1,443 млн, тогда как число закладок новых домов (Housing Starts) снизилось до 1,239 млн по сравнению с предыдущим месяцем. Промышленное производство (Industrial Production) прибавило 0,2%, не дотянув до консенсуса 0,3%, а индекс незавершенных продаж жилья (Pending Home Sales) упал на 2,3%, хотя снижение оказалось менее глубоким, чем месяцем ранее.
На четырехчасовом таймфрейме пара удержалась выше 20‑периодной SMA на 159,38 и зоны поддержки 159,55–159,59, но встретила сопротивление на 100‑периодной SMA в районе 159,69 и близком барьере 159,73. RSI составил 59,46; дополнительные уровни снижения отмечены у 159,43, рядом с поддержкой по скользящим средним.
Стратегии торговли деривативами на USD/JPY
Мы рекомендуем трейдерам деривативов внимательно следить за парой USD/JPY, которая постепенно приближается к верхней границе недавнего диапазона около 159,60. Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке поддерживает устойчивый спрос на «гринбек» как на защитный актив, перекрывая любую краткосрочную устойчивость иены. Чтобы воспользоваться ситуацией, можно рассмотреть покупку краткосрочных колл‑опционов на USD/JPY в расчете на потенциальный пробой вверх.
Технические уровни, спред доходностей и риск-менеджмент
Техническое сопротивление плотно сконцентрировано в зоне 159,69–159,73, однако уверенный пробой выше этого диапазона, вероятно, запустит быстрое движение к 160,00. Давление вверх подкрепляется значительным разрывом в доходностях: ключевая ставка Банка Японии остается низкой на уровне 0,25% в сравнении с существенно более высокими ставками в США. Исторически, когда дифференциал ставок сохраняется настолько широким, иена в среднем ослабевает на 2–3% в месяц, если только Токио не вмешивается напрямую в валютный рынок.
Для управления риском в ближайшие недели мы рекомендуем использовать бычьи колл‑спрэды (bull call spreads) со страйками, ориентированными чуть выше уровня поддержки 159,50. Продажа вне денег пут‑опционов (out-of-the-money puts) ниже 20‑периодной простой скользящей средней на 159,38 также может быть рабочей стратегией для получения премии на фоне консолидации пары. Мы считаем целесообразным удерживать эти бычьи позиции в деривативах до тех пор, пока глобальная напряженность сохраняет устойчивый спрос на доллар США как на защитный актив.
