Президент США Дональд Трамп заявил в публикации на своей платформе в соцсетях, что никаких переговоров или контактов с Исламской Республикой Иран не ведётся и не запланировано. Он добавил, что военно-морская блокада остаётся в полной силе и действует, при этом Ормузский пролив открыт и функционирует; Трамп также сообщил, что все водные мины были удалены или подорваны.
Отдельно Politico сообщило, что администрация Трампа усиливает экономическое давление на Иран. Al Jazeera со ссылкой на американского чиновника передала, что Белый дом не видит противоречий в своих заявлениях о переговорах с Тегераном и что имели место позитивные обсуждения, а также сообщила, что Трамп решил подождать, пока Иран «не будет готов заключить сделку».
Геополитический риск для энергетических рынков
Мы видим, что на глобальных энергетических рынках нарастает существенная геополитическая премия за риск на фоне продолжающейся военно-морской блокады. Поскольку через Ормузский пролив проходит около 20 млн баррелей нефти в сутки — почти 20% мирового потребления жидких углеводородов, — любое внезапное обострение способно серьёзно нарушить цепочки поставок. Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов готовиться к повышенной волатильности по контрактам Brent и WTI в ближайшие недели.
Стратегии на деривативах при повышенной волатильности
Чтобы извлечь выгоду из этой неопределённости, мы рекомендуем покупать вне денег (out-of-the-money) колл-опционы на Brent для хеджирования риска резкого скачка цен. Подразумеваемая волатильность в опционах на нефть исторически увеличивается на 25%–40% в периоды острых морских противостояний, что быстро раздувает опционные премии. Также весьма жизнеспособна стратегия длинного стрэддла, поскольку она выигрывает от резких движений в обе стороны — независимо от того, будет ли итогом эскалация или неожиданное дипломатическое решение.
Исторические данные показывают, что даже незначительные угрозы судоходству в этом регионе, такие как инциденты с танкерами в 2019 году, могут вызывать немедленные внутридневные скачки цен на нефть на 4%–5%. С учётом того, что США усиливают экономическое давление, одновременно исключая немедленные переговоры, риск ответного события остаётся исключительно высоким. Также стоит рассмотреть покупку колл-опционов на золото и индекс VIX, чтобы защитить более широкие портфели от внезапных шоков «ухода от риска» на рынках.
