Обзор рынка золота и макрофакторов
Золото сократило умеренный рост и перед европейской сессией торговалось ниже $4 450, несмотря на продолжающееся возобновление продаж доллара США. Рынки заняли выжидательную позицию в преддверии публикации протокола FOMC, при этом инфляционные опасения усиливались на фоне более высоких цен на энергоносители: нефть поднялась почти до трёхнедельного максимума из‑за противостояния США и Ирана вокруг Ормузского пролива. Доходности в длинном конце кривой США также укрепились, подняв доходность 30-летних американских облигаций до максимума с июня 2007 года, тогда как инструмент FedWatch от CME Group показывал, что трейдеры закладывают примерно 68% вероятности повышения ставки ФРС до конца года; также отмечалось, что индекс доллара США (DXY) отскочил от уровня 99,40.
XAU/USD оставался ограничен вблизи нижней границы дневного диапазона и с трудом преодолевал 50% коррекцию снижения апреля–июня, при этом находясь значительно ниже 200-дневной SMA. Индикаторы импульса подавали смешанные сигналы: MACD оставался выше нулевой отметки, но смещался к сигнальной линии, а RSI удерживался на уровне 59,24. Уровни сопротивления отмечались на $4 406, затем $4 509 и $4 519,36, тогда как поддержка виднелась на $4 292, затем $4 152, и более низкий «пол» в районе $3 925.
Стратегии по золоту, нефти, облигациям и FX
Мы рекомендуем трейдерам производными инструментами на золото действовать с осторожностью и рассматривать краткосрочные «медвежьи» стратегии, поскольку металл испытывает трудности ниже отметки $4 450. С учётом того, что 200-дневная простая скользящая средняя проходит на $4 509, мы видим сильный потолок, что делает покупку защитных пут-опционов разумным шагом. Если золоту не удастся вернуться выше этого сопротивления, в ближайшие недели мы ожидаем откат к ключевому уровню поддержки $4 292.
На фоне продолжающегося противостояния США и Ирана в Ормузском проливе, которое сохраняет высокую волатильность на энергетических рынках, следует сосредоточиться на длинных позициях в деривативах на нефть. Исторически серьёзная напряжённость в этом стратегическом судоходном коридоре провоцировала масштабные опасения по поводу предложения, помогая Brent недавно подниматься к $90 за баррель. Трейдеры могут использовать колл-опционы на нефть, чтобы участвовать в потенциальном дальнейшем росте, одновременно ограничивая риск снижения, если геополитическая напряжённость неожиданно ослабнет.
Также необходимо внимательно следить за долговым рынком, поскольку доходность 30-летних UST подскакивает выше 5,1% — это максимальный уровень с лета 2007 года. Этот скачок обусловлен устойчивыми инфляционными опасениями, которые подкрепляются 68%-ной вероятностью ещё одного повышения ставки ФРС до конца года. Чтобы воспользоваться этой динамикой, мы предлагаем шортить фьючерсы на казначейские облигации или использовать процентные свопы, поскольку политика «высоких ставок надолго» будет продолжать давить на бездоходные активы.
Наконец, индекс доллара США продемонстрировал высокую устойчивость, отскочив от ключевого уровня поддержки 99,40. Мы считаем, что открытие длинных позиций по долларовым контрактам против основных валют является весьма жизнеспособной стратегией на ближайшие недели. Высокие цены на энергоносители и рост доходностей будут работать как двойной драйвер, не позволяя доллару закрепиться в устойчивом снижении в ближайшее время.
