График доходности 10-летних казначейских облигаций США (10-Year Treasury yield) показывает, какую годовую доходность инвесторы хотят получить за то, что дают деньги в долг правительству США на 10 лет. В отличие от графика цены акции, здесь отображается движение доходности, а не цены облигации. Рост доходности обычно означает, что облигации покупают хуже (спрос падает), а снижение доходности — что спрос на казначейские бумаги растёт. В этом руководстве объясняется, как читать график доходности 10-летних Treasuries, понимать связь между ценой облигации и доходностью, замечать важные тренды на разных периодах, разбирать причины движения доходности и применять эти выводы в сделках на валютном, товарном и фондовом рынках на платформах MetaTrader 4 и MetaTrader 5.

Ключевые моменты:

• График доходности 10-летних Treasuries показывает доходность по 10-летней казначейской ноте (treasury note) США, а не её цену. Казначейская нота — это государственная облигация/долг, то есть по сути заём государства.
• Цена облигации и её доходность движутся в разные стороны: если график доходности растёт, обычно спрос на облигации падает.
• Эту доходность часто используют как ориентир по процентным ставкам на рынке. Она влияет на ипотечные ставки, валюты и оценку акций.
• Чтобы правильно читать график, нужно смотреть на тренд, выбранный период и общий фон, а не делать вывод по одной дневной свече.

Немногие графики так сильно и незаметно влияют на мировые рынки, как график доходности 10-летних Treasuries. Он влияет и на ставки по ипотеке, и на то, насколько «дорогими» выглядят технологические акции. Но многие трейдеры видят просто линию и не делают выводов.

Это руководство объясняет, как правильно читать график доходности 10-летних Treasuries: что его двигает и как превращать наблюдения в дисциплинированные решения с ограничением риска в MetaTrader 4 или MetaTrader 5.

Что на самом деле показывает график доходности 10-летних Treasuries

Прежде чем трактовать движение, важно понимать, что именно построено на графике. Здесь — связь цены и доходности. Затем разберём оси, чтобы линия не выглядела «абстрактной».

Разница между доходностью и ценой

10-летняя казначейская нота США — это заём правительству США. Тот же инструмент лежит в основе CFD на облигации, которые отслеживают многие трейдеры. CFD (контракт на разницу) — это способ спекулировать на изменении цены, не покупая саму облигацию. Вы даёте фиксированную сумму, получаете фиксированные процентные выплаты два раза в год и в конце срока (погашение) получаете обратно основной капитал. Фиксированная процентная выплата называется купон.

Доходность — другое. Это реальная доходность, которая зависит от того, по какой цене вы купили облигацию, а не от её номинала (face value, «стоимость по документам»). Так как купон фиксированный, доходность меняется каждый раз, когда меняется цена.

Простой пример:

• Облигация имеет номинал $1,000 и купон 4%, то есть платит $40 в год.
• Если купить за $1,000, доходность: $40 ÷ $1,000 = 4,00%.
• Если спрос падает и цена снижается до $950, доходность: $40 ÷ $950 = 4,21%.
• Если спрос растёт и цена поднимается до $1,050, доходность: $40 ÷ $1,050 = 3,81%.

Та же логика лежит в основе стандартной формулы доходности облигации, которую используют на рынке облигаций. Эта обратная связь — главный смысл графика. Линия растёт — инвесторы продают облигации. Линия падает — покупают.

Как читать оси графика доходности 10-летних Treasuries

Источник: TradingView

Откройте любой график доходности 10-летних Treasuries — структура обычно одинаковая. Вертикальная ось показывает доходность в процентах. Горизонтальная — время. Линия, свечи или бары показывают доходность на закрытии каждого периода.

Два момента часто путают новичков:

• Движения часто считают в базисных пунктах. Один базисный пункт — это 0,01%. Переход с 4,00% на 4,25% — это движение на 25 базисных пунктов.
• Даже небольшие изменения в процентах могут сильно влиять на рынки. Движение на 25 базисных пунктов выглядит маленьким на шкале, но может заметно менять цены разных активов.

Как читать тренды и периоды на графике доходности 10-летних Treasuries

Одна цифра почти ничего не говорит. Смысл даёт контекст. Сначала посмотрим на долгую историю, затем — как выбрать период под ваш стиль торговли.

Как использовать историю графика доходности 10-летних Treasuries для понимания контекста

Изучение истории графика доходности 10-летних Treasuries помогает быстро получить перспективу. За десятилетия доходность проходила через высокую инфляцию, долгие периоды снижения и годы очень низких ставок. Этот диапазон важен: он показывает, является ли текущий уровень необычным или привычным.

На долгом графике задайте три вопроса:

• Где текущий уровень относительно диапазона за много лет?
• Доходность в тренде или уже месяцы ходит в боковике (в диапазоне)?
• Какие исторические периоды имели похожие экономические условия?

Контекст помогает не называть уровень «высоким» или «низким» только потому, что так было последние полгода.

Как выбрать правильный период на платформе для графиков

Разные периоды отвечают на разные вопросы. Подбирать период под задачу — важный навык.

Совет: сначала определяйте направление на недельном графике, затем переходите на дневной для точки входа. Если делать наоборот, легко торговать против главного тренда.

Что поднимает или опускает доходность 10-летних Treasuries

Линия движется, потому что меняются ожидания. Понимание причин этих ожиданий важнее, чем просто наблюдение. Ниже — что обычно толкает доходность вверх и что это часто означает для других рынков.

Почему растёт доходность 10-летних Treasuries

Вопрос почему растёт доходность 10-летних Treasuries — один из самых частых. Обычно причина — сочетание факторов, а не один заголовок.

Доходность обычно растёт, когда:

• Растут ожидания по инфляции, потому что инвесторы требуют компенсацию за будущую потерю покупательной способности денег. Та же причина часто стоит за связью между золотом и инфляцией.
• Данные по экономике выходят сильнее прогноза — тогда защитные активы покупают меньше.
• ФРС (Федеральная резервная система США) намекает на более жёсткую политику, или рынок ожидает меньше снижений ставки.
• Растут заимствования государства — выпускается больше облигаций, и их нужно кому-то купить.
• Слабеет спрос на защитные активы (safe-haven) — то есть активы, куда обычно уходят в периоды страха, — потому что интерес к риску возвращается в акции и другие «растущие» активы.

Падение доходности — обратная картина: более слабая инфляция, более слабый рост или «бегство в безопасность» обычно ведут деньги в облигации, поднимают их цену и снижают доходность.

Что обычно происходит, когда доходность 10-летних Treasuries растёт

Вопрос что происходит, когда растёт доходность 10-летних Treasuries — это уже про практическую пользу. Поскольку 10-летняя доходность часто служит приближением безрисковой ставки (ориентир «базовой» доходности почти без кредитного риска), её движение влияет на многие рынки.

Таблица ниже показывает типичные связи, это не гарантия.

Пример:

Доходность выросла с 4,00% до 4,40% за три недели — это +40 базисных пунктов. Трейдер может ожидать давление на акции, которые чувствительны к ставкам, и более сильный спрос на доллар.

Это одна из причин, почему индекс доллара США может расти в периоды неопределённости. Сам по себе график не даёт «подтверждение сделки». Он показывает фон, в котором вы принимаете решение.

Совет: используйте график доходности как фильтр условий. Проверяйте его перед входом, так же как экономический календарь.

Как настроить график доходности 10-летних Treasuries в MetaTrader 4 и MetaTrader 5

Анализ полезен, только если нужный график открыт в нужный момент. Набор доступных символов зависит от брокера — начните с окна Market Watch («Обзор рынка») на платформе. Здесь — как настроить рабочее пространство и привычки, которые делают анализ проще.

Как собрать рабочее окно с несколькими графиками

Чтобы не переключаться между вкладками, сделайте экран, где видна доходность и инструменты, на которые она влияет.

Шаги:

1. Откройте Market Watch и посмотрите, какие символы по облигациям или близким инструментам есть у вашего брокера.
2. Если самой доходности в списке нет, отслеживайте близкий ориентир (например, индекс доллара США или золото), а линию доходности смотрите на внешнем графике доходности 10-летних Treasuries, например на онлайн-графике US10Y в TradingView.
3. Разместите четыре графика плиткой: доходность (как справочный), ваш основной торговый инструмент, индекс и золото.
4. Сохраните раскладку как профиль в MetaTrader 5, чтобы быстро загружать. VT Markets поддерживает MT4 и MT5, поэтому похожую настройку можно использовать на разных устройствах.
5. Поставьте ценовые оповещения на важные для вас уровни, вместо того чтобы смотреть на экран весь день.

Советы, чтобы проще читать график

Слишком много элементов мешает анализу. Пара полезных инструментов лучше, чем десятки индикаторов.

• Добавьте только две скользящие средние (moving averages) — быструю и медленную — чтобы видеть направление тренда. Скользящая средняя — это линия «средней цены/значения» за выбранное число периодов, она сглаживает шум.
• Отметьте предыдущие локальные максимумы и минимумы горизонтальными линиями. Это будут опорные уровни, когда вы анализируете пробои доходности (breakout — выход из диапазона).
• Рисуйте уровни на недельном графике и оставляйте их видимыми на меньших периодах.
• Отмечайте даты ключевых заседаний по политике ставок, чтобы видеть реакцию доходности.
• Пересматривайте график с пометками раз в неделю — повторяющиеся сценарии заметнее со временем.

Как превращать сигналы графика доходности 10-летних Treasuries в сделки с контролем риска

Анализ без управления риском — это догадки. Ниже — простой расчёт размера позиции и правила, которые помогают переживать серии убытков.

Простой расчёт размера позиции

Допустим, счёт $5,000 и лимит риска 1% на сделку.

• Максимальный риск на сделку: $5,000 × 1% = $50.
• Планируемый стоп: 50 пунктов (пипсов). Пипс — минимальный стандартный шаг цены на форекс (часто 0,0001, а для пар с иеной обычно 0,01).
• Стоимость пункта на 1 стандартный лот по крупной валютной паре: примерно $10.
• Размер позиции: $50 ÷ (50 × $10) = 0,10 лота.

Если стоп нужно увеличить до 100 пунктов, потому что график доходности намекает на более «нервную» неделю, расчёт меняется: $50 ÷ (100 × $10) = 0,05 лота. Риск тот же, меняется только объём.

Правила контроля риска

Эти правила работают для валют, индексов и товаров, на которые влияет доходность.

• Ставьте стоп-лосс по каждой позиции до входа. Стоп-лосс — автоматическое закрытие сделки при неблагоприятном движении цены.
• Ограничивайте общий риск по всем открытым сделкам, а не только риск на одну сделку.
• Уменьшайте объём перед важной статистикой и решениями центробанков.
• Не набирайте несколько похожих сделок, которые зависят от одного и того же движения доходности.
• Записывайте в журнал уровень доходности и тренд на момент каждой сделки. Журнал — это ваши записи о входе, выходе и причинах сделки.

Частые ошибки при чтении графика доходности 10-летних Treasuries

Большинство ошибок — из-за того, что трейдеры переоценивают краткосрочный шум. Следите за такими привычками:

• Реагировать на движение одного дня, не проверяя недельный тренд.
• Путать направление доходности с направлением цены облигации.
• Игнорировать историю графика доходности 10-летних Treasuries и считать текущий диапазон «навсегда».
• Считать, что связи между рынками постоянны. Они меняются вместе с макрофоном.
• Торговать «идею про доходность» без чёткого входа, стопа и цели.

Часто задаваемые вопросы

В1: Что измеряет график доходности 10-летних Treasuries?

Он показывает, как меняется годовая доходность 10-летней облигации правительства США, в процентах. Это отражает, на какую доходность инвесторы согласны, чтобы дать деньги США в долг на 10 лет.

В2: Почему цена облигации падает, когда доходность растёт?

Купон фиксированный. Когда рыночная цена облигации падает, фиксированная выплата составляет больший процент от цены покупки — значит, доходность растёт.

В3: Высокая доходность — это хорошо или плохо для трейдера?

Сама по себе — ни то ни другое. Рост доходности может означать ожидания более сильного роста экономики или нежелательное давление инфляции. Важнее контекст, направление и скорость движения, чем сам уровень.

В4: Как часто меняется доходность?

Постоянно в часы торгов, потому что казначейские бумаги активно покупают и продают на вторичном рынке, а инвесторы реагируют на статистику, заявления властей и меняющееся настроение рынка (market sentiment — общий «тон» участников: страх/уверенность).

В5: Можно ли использовать график доходности вместе с техническим анализом?

Да. Многие применяют к графику доходности технический анализ (анализ по графику цены/доходности) — трендовые линии, скользящие средние, уровни поддержки и сопротивления — а затем используют вывод как макрофильтр для других инструментов.