Золото (XAU/USD) в ходе азиатской сессии удерживалось с умеренными потерями, колеблясь ниже $4 500 после того, как ранее в четверг коснулось максимума с начала июня. Более крепкий доллар США последовал за просадкой к трёхмесячному минимуму на фоне «ястребиных» протоколов FOMC, что спровоцировало фиксацию прибыли, тогда как более низкие доходности US Treasuries помогли ограничить снижение драгметалла. Протокол заседания 28–29 июля показал: представители ФРС заявили, что ставки могут вскоре потребовать повышения, если прогресс по инфляции не улучшится; свежие июльские данные указывали на умеренный помесячный рост цен, однако инфляция по-прежнему выше целевого уровня Федрезерва в 2%. Рынки продолжают закладывать как минимум одно повышение ставки ФРС в 2026 году; при этом инфляционные риски, связанные с нефтью, на фоне Ближнего Востока и противостояния США–Иран также поддерживают доллар.
Вашингтон усилил давление на Тегеран: президент Дональд Трамп пригрозил «самой сокрушительной экономической операцией» и санкциями в отношении стран, помогающих Ирану обходить ограничения, на фоне сохраняющегося тупика вокруг Ормузского пролива и устойчивой премии за военные риски. Минфин США также предпринял шаги для поддержки рынка облигаций, заявив, что с сентября как минимум удвоит объёмы обратного выкупа длинных выпусков, что отправило доходность 30-летних бумаг вниз от максимума с июня 2007 года. С технической точки зрения XAU/USD встретил сопротивление в зоне $4 510–$4 515 вблизи 200-дневной SMA и уровня Фибоначчи 61,8%; RSI — 65,17, MACD — в положительной зоне. Поддержка проходит на $4 404, далее — $4 295 и $4 159, тогда как уровни роста включают $4 670 и $4 869.
Ожидания бокового рынка и торговые рекомендации
По мере того как мы подходим к финальным неделям августа 2026 года, мы считаем, что трейдерам на рынке деривативов стоит готовиться к боковой динамике золота на этапе консолидации чуть ниже отметки $4 500. Сочетание «ястребиных» настроений ФРС и эскалации геополитической напряжённости на Ближнем Востоке формирует прочную опору для доллара США, что ограничивает ближайший потенциал роста золота. Рекомендуем присматриваться к краткосрочным возможностям для продаж, если золото будет испытывать трудности с пробоем ключевой зоны сопротивления $4 510–$4 515.
Поддержка со стороны долгового рынка и опционные стратегии на волатильность
В то же время нельзя игнорировать поддерживающие факторы со стороны долгового рынка, особенно с учётом предстоящего вливания ликвидности со стороны Минфина США. Поскольку с сентября правительство намерено удвоить операции по обратному выкупу долгосрочного долга, мы ожидаем понижательного давления на доходности, что исторически поддерживает бездоходные активы. Трейдерам стоит рассматривать открытие длинных позиций на коррекционных откатах к сильному уровню поддержки $4 404.
Последние макроэкономические данные показывают, что риски базовой инфляции остаются устойчивыми, и рынок продолжает оценивать вероятность повышения ставки ФРС как высокую. Исторически золото выступало эффективной «тихой гаванью» в периоды опасений энергетического кризиса — аналогично текущей напряжённости вокруг Ормузского пролива. Предлагаем использовать опционные стратегии, такие как «стрэддл», чтобы извлечь выгоду из резких ценовых колебаний, ожидаемых по мере развития геополитических новостей и реализации мер Минфина США.
