Фунт укрепился в ходе торгов в Северной Америке: GBP прибавляет 0,25%, пара GBP/USD торгуется на уровне 1,3639 после касания 1,3659 — максимума с февраля. Доллар стабилизировался после того, как Минфин США объявил программу обратного выкупа облигаций, направленную на поддержку ликвидности на дальнем конце кривой; часть участников рынка расценила этот шаг как сигнал к контролю кривой доходности (YCC). Индекс доллара (DXY) удерживается на 98,79 после снижения до 98,55 — минимума за два с половиной месяца, в последний раз отмеченного 14 мая. Первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю по 15 августа сократились до 206 тыс. с 212 тыс., тогда как среднее значение за четыре недели выросло до 204 тыс. с 199,75 тыс.
В Великобритании инфляция в июле достигла максимума за четыре месяца, что поддерживает повышенные ожидания ужесточения политики Банка Англии в 2026 году; по данным Prime Terminal, рыночное ценообразование подразумевает 25 б.п. к декабрьскому заседанию. В центре внимания — июльские данные по розничным продажам в Великобритании, которые, как ожидается, укажут на замедление потребительских расходов, а также предварительные (flash) индексы PMI от S&P Global в Великобритании и США. С технической точки зрения GBP/USD сохраняет поддержку выше 1,3499–1,3409 и кластера 50/100/200-дневных простых скользящих средних в районе 1,3390; уровни по трендовой линии обозначены на 1,3609 и 1,3366; RSI (14) — 70,49.
Волатильность GBP/USD и стратегии торговли деривативами
На фоне рывка британского фунта к многомесячному максимуму 1,3639 мы рекомендуем трейдерам деривативами готовиться к повышенной волатильности в паре GBP/USD. Рост поддержан последними данными по инфляции в Великобритании, которые поднялись до максимума за четыре месяца и укрепляют ожидания повышения ставки Банком Англии к декабрю. Исторически, когда разрыв между ожиданиями по ставкам в Великобритании и США расширяется, фунт, как правило, демонстрирует устойчивые многонедельные ралли.
Однако, поскольку дневной индекс относительной силы (RSI) растянулся до 70,49, мы считаем, что пара входит в зону перекупленности и выглядит готовой к временной паузе. Для управления этим риском опционным трейдерам не следует покупать дорогие «голые» колл-опционы на этих пиковых уровнях. Вместо этого мы рекомендуем использовать бычьи колл-спреды (bull call spread), чтобы снизить первоначальные затраты и при этом сохранить позиционирование на более широкий восходящий тренд.
Если произойдёт краткосрочный откат, в качестве оптимальной зоны для входа в длинные позиции стоит рассматривать ключевой кластер поддержки 1,3409–1,3499. Этот диапазон существенно усилен важными простыми скользящими средними, которые исторически выступают сильным «полом» в рамках бычьих валютных циклов. Трейдеры деривативами могут продавать пут-опционы с денежным обеспечением (cash-secured puts) или выстраивать бычьи пут-спреды (bull put spread) вблизи этих уровней, чтобы собирать премию.
Также следует внимательно отслеживать ближайшие макроэкономические триггеры, прежде всего предварительные PMI от S&P Global и данные по розничным продажам в Великобритании. Слабый отчёт по рознице может временно охладить ставки на повышение ставки, что создаст хорошую возможность купить более дешёвые колл-опционы на фунт на снижении. Параллельно стоит следить за индексом доллара США, который держится у недавнего минимума 98,55: пробой ниже этого уровня ускорит укрепление фунта.
