Индекс Dow Jones Industrial Average держался вблизи 53 050 пунктов, снижаясь более чем на 400 пунктов, после того как сильные статистические данные из США, опубликованные в 12:30 GMT, не смогли поддержать аппетит к риску. Индекс текущей активности ФРБ Филадельфии в августе вырос до 47,4 с 41,4, существенно превысив консенсус 25, а число первичных заявок на пособие по безработице составило 206 тыс. против ожидаемых 210 тыс. и 212 тыс. неделей ранее. Опережающие компоненты оказались ещё сильнее: показатель общей активности на горизонте шести месяцев подскочил на 39 пунктов — до 73,6, максимума с августа 1983 года; будущие новые заказы — 66,0, будущие отгрузки — 63,5. Ценовые индикаторы также укрепились: ожидаемые цены, уплачиваемые компаниями, выросли на 6 пунктов — до 62,9, а ожидаемые цены реализации поднялись на 18 пунктов — до 59,8; оба значения выше долгосрочных средних.
Доходности казначейских облигаций США выросли, нивелировав ралли предыдущей сессии: 30-летние бумаги вновь поднялись выше 5,25%, а 10-летние — к 4,70%, в обоих случаях более чем на 5 б.п. выше, несмотря на планы как минимум удвоить объём обратного выкупа длинных выпусков до $4 млрд с $2 млрд; федеральный долг в среду превысил $40 трлн, а первая увеличенная покупка запланирована на 9 сентября. Акции Walmart подешевели почти на 9% после того, как сопоставимые продажи в США выросли на 2,6% при прогнозе 3,8%, что «съело» около 60 пунктов Dow, на фоне падения розничных продаж в июле на 0,6% и снижения предварительного индекса потребительских настроений в августе до 51. Нефть прибавила 2%: WTI подошла вплотную к $88,00, Brent поднялась выше $93,50. Предварительные августовские PMI выйдут в пятницу в 13:45 GMT: по промышленности ожидается 53,8 против 53,9, по услугам — 54,0 против 54,6; композит ранее был 54,5. После 15:10 GMT Dow затем просел примерно ещё на 200 пунктов. С технической точки зрения сопротивление проходит на 53 200, далее 53 500 и 53 800, исторический максимум — чуть ниже 54 750; поддержка — 53 000, затем 52 750 и 50-дневная EMA вблизи 52 500. Stoch RSI около 68 на дневном таймфрейме и около 25 на пятиминутном; отмена сценария — дневное закрытие выше 53 500.
Оборонительные торговые стратегии в «медвежьей» среде
Мы рекомендуем трейдерам деривативов в ближайшие недели придерживаться оборонительной, «медвежьей» позиции, поскольку на рынке доминирует логика «хорошие новости — плохие новости». На фоне того, что госдолг США недавно превысил отметку $40 трлн, рост доходностей облигаций существенно дисконтирует оценки акций. Исторически, когда доходность 10-летних UST поднимается к 4,7% (как сейчас), фондовые индексы испытывают сильное понижательное давление — аналогично 10%-й коррекции, наблюдавшейся в конце 2023 года.
Чтобы сыграть на возможном снижении, трейдерам стоит сосредоточиться на покупке краткосрочных пут-опционов на индекс Dow Jones Industrial Average с расчётом на пробой ключевой поддержки 53 000. Дневной Stochastic RSI разворачивается вниз от верхней зоны, что указывает на смещение импульса в пользу продавцов. Если индекс закроется ниже 53 000, это откроет дорогу к быстрому снижению в направлении 50-дневной экспоненциальной скользящей средней в районе 52 500.
Возможности в деривативах на волатильность и энергоресурсы
Мы также видим потенциально высокодоходные возможности в торговле деривативами на волатильность и энергоресурсы. На фоне роста Brent выше $93,50 и приближения WTI к $88 из‑за усиления геополитической напряжённости колл-опционы на энергетические активы могут служить сильным хеджем против более широкого снижения рынка акций. Исторически устойчивый рост цен на нефть выше $90 за баррель выступает фактически прямым «налогом» для потребителей, что объясняет, почему такие розничные гиганты, как Walmart, уже фиксируют резкое снижение клиентского трафика.
