Предварительный индекс деловой активности (PMI) в обрабатывающей промышленности Австралии от S&P Global в августе удержался на уровне 52,0, не изменившись по сравнению с предыдущим значением, свидетельствуют опубликованные в пятницу данные. Опрос указывает на продолжение расширения заводской активности: индикатор остается выше пороговой отметки 50.
В секторе услуг индекс S&P Global Services PMI в августе снизился до 52,9 с 53,6 ранее, а сводный Composite PMI опустился до 52,5 с 53,2. На рынке австралийский доллар (AUD) почти не отреагировал, пара AUD/USD сохраняла понижательный уклон в районе 0,7115.
Тренд на охлаждение в частном секторе Австралии и перспективы РБА
Мы видим отчетливый тренд на охлаждение в частном секторе Австралии: августовский сводный PMI снизился до 52,5 с 53,2. Хотя и промышленность, и услуги остаются в зоне расширения выше порога 50,0, замедление в услугах до 52,9 указывает на то, что внутренний спрос начинает ослабевать. Это ослабление заставляет нас с осторожностью оценивать вероятность агрессивного ужесточения политики со стороны Резервного банка Австралии (RBA) в ближайшей перспективе.
Реакция FX-рынка и рекомендации по стратегиям на деривативы
Валютный рынок практически не отреагировал на новость: пара AUD/USD удерживается вблизи 0,7115. Исторически, когда пара торгуется у этих уровней на фоне охлаждения экономики, она часто переходит в фазу консолидации. Например, в прошлых циклах аналогичные откаты PMI приводили к тому, что AUD несколько недель торговался в узком диапазоне порядка 150 пунктов, пока участники ждали более четких сигналов.
С учетом низкой волатильности мы считаем, что трейдерам на деривативах стоит делать акцент на опционных стратегиях для бокового рынка — таких как «железный кондор» (iron condor) или продажа стренглов по AUD/USD. По мере стабилизации макроданных подразумеваемая волатильность, вероятно, будет сжиматься, и сбор премии на этих шорт-волатильных позициях выглядит весьма привлекательно. Мы предлагаем задавать верхнюю границу вблизи сопротивления 0,7220 и поддержку около 0,7000, чтобы отыграть ожидаемое боковое движение.
Трейдерам процентных деривативов рекомендуем внимательно следить за фьючерсами на австралийские bank bill. Текущие рыночные котировки закладывают лишь небольшую вероятность снижения ставки РБА к концу 2026 года, однако дальнейшее ухудшение в секторе услуг может быстро изменить эти ожидания. Корректировка позиций под потенциальный цикл смягчения может принести высокую доходность, если в ближайшие месяцы экономический импульс продолжит ослабевать.
