USD/CAD снижается третью сессию подряд и в азиатские часы в пятницу торгуется вблизи 1,3770: сырьевой канадский доллар получил поддержку на фоне укрепления нефти. Котировки нефти выросли из‑за усиления напряжённости между США и Ираном вокруг Ормузского пролива после сигналов Вашингтона о новых шагах по ограничению иранской экономики; официальные детали ожидаются в понедельник. Предлагаемые меры нацелены на банки, бизнес, судовые реестры, денежные переводы и контрабандные операции и призваны отрезать Тегеран от глобальных коммерческих и финансовых сетей.
CAD также укрепился на общем ослаблении доллара США и признаках прогресса в торговых отношениях США и Канады; в Scotiabank отметили, что рост валюты на 0,3% был вторым среди основных валют после NZD. В то же время потенциал снижения USD/CAD может быть ограничен, поскольку доходности казначейских облигаций США снова выросли на длинном конце кривой, несмотря на программу обратного выкупа; министр финансов США Скотт Бессент также заявил, что объёмы выкупа долга могут превышать $4 млрд на выпуск. В Канаде Банк Канады удерживает инфляцию в диапазоне 1–3% через процентные ставки, а динамика нефти остаётся ключевым драйвером с учётом роли нефтепродуктов в экспорте и торговом балансе.
Торговые стратегии и рыночные катализаторы
Мы рекомендуем трейдерам производных инструментов в ближайшие недели отдавать предпочтение коротким позициям по USD/CAD по мере тестирования парой поддержки вблизи уровня 1,3770. Этот «медвежий» импульс во многом подкреплён недавним внутридневным ростом канадского доллара на 0,3%, что делает его одной из сильнейших основных валют в текущую сессию. На фоне восстановления цен на нефть WTI к диапазону $78–$80 сырьевой «луни» получает весомую фундаментальную поддержку для продолжения укрепления.
Ключевой катализатор — предстоящее заявление США в понедельник, 24 августа, где будут раскрыты детали масштабной экономической кампании против коммерческих сетей Ирана. Мы ожидаем, что этот «экономический день D» повысит волатильность в энергетических деривативах и потенциально подтолкнёт нефть вверх, если риски для Ормузского пролива усилятся. Трейдеры могут воспользоваться ожидаемой волатильностью, покупая краткосрочные колл-опционы на нефть или используя кросс-валютные свопы с финансированием в CAD.
Риски и возможности для сделок по USD/CAD
Тем не менее следует сохранять осторожность: рост доходностей гособлигаций США — при том что доходность 10-летних бумаг держится около 3,9% — продолжает обеспечивать доллару США заметную поддержку. Намёк министра финансов Скотта Бессента на более агрессивные обратные выкупы долга объёмом выше запланированных $4 млрд на выпуск может усилить крутизну кривой доходности и спровоцировать внезапные ралли «гринбэка». В связи с этим мы предлагаем использовать стратегии с ограниченным риском — например, «медвежьи» пут-спрэды по USD/CAD — чтобы извлечь выгоду из снижения, одновременно хеджируясь от колебаний на рынке облигаций.
С канадской стороны устойчивый прогресс в торговых переговорах США и Канады дополнительно поддерживает устойчивость «луни». Поскольку экспорт канадской нефти остаётся важнейшей опорой торгового баланса, национальная валюта сохраняет хорошие шансы на опережающую динамику. Мы рекомендуем внимательно отслеживать ближайшие сигналы Банка Канады по процентной ставке наряду с данными по производственному сектору США для более точного выбора точек входа в короткие позиции по USD/CAD.
