EUR/GBP в пятницу держалась в районе 0,8570, практически без изменений, после того как в целом устойчивые данные по деловой активности в еврозоне и Великобритании оказали поддержку обеим валютам. Предварительный индекс деловой активности (PMI) в промышленности еврозоны от HCOB вырос в августе до 52,8 с 51,9, превысив ожидания 51,8, тогда как PMI в секторе услуг удержался на уровне 51,7 против прогноза 51,5. Композитный PMI немного поднялся до 52,1 — выше консенсуса 51,7 и предыдущего значения 52,0.
По Германии картина была смешанной: промышленный PMI поднялся до 54,1 с 52,2 — максимум за 51 месяц и выше оценки 52,0, однако PMI услуг снизился до 48,5 с 49,8 при ожиданиях 50,1. Композитный показатель ослаб до 51,0 с 51,3, не дотянув до прогноза 51,3. В Великобритании предварительные опросы S&P Global показали композитный PMI на уровне 52,5 против 52,2 ранее и оценки 51,6, чему способствовал сектор услуг (52,8 против 52,1, выше 51,8), тогда как PMI в промышленности снизился до 51,5 с 51,9, совпав с ожиданиями. Розничные продажи в июле упали на 0,5% м/м после пересмотренного в сторону понижения роста на 0,7%, а в годовом выражении увеличились на 1,6% г/г против ожидавшихся 2,2%, снизившись с пересмотренных 3,8%. С технической точки зрения кросс находился на 0,8569 — выше 100-периодной SMA на 0,8562 и 200-периодной SMA на 0,8553, при линии тренда около 0,8554; RSI составлял 48, сопротивления располагались на 0,8575 и 0,8585, поддержки — на 0,8562, 0,8560, 0,8554 и 0,8553.
Прогноз по стратегии на рынке деривативов
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов подготовиться к периоду низкой волатильности и консолидации EUR/GBP вблизи уровня 0,8570. При нейтральном значении индекса относительной силы (RSI) около 48 краткосрочный направленный импульс остается крайне слабым. Рекомендуем использовать опционные стратегии для торговли в диапазоне, такие как «железный кондор» (iron condor), чтобы извлечь выгоду из отсутствия четко выраженного направления.
Технические сценарии и исторические торговые закономерности
В рамках построения структурных позиций мы советуем размещать защитные стоп-лоссы чуть ниже ключевой поддержки — 200-периодной простой скользящей средней на 0,8553. Сверху сопротивление в районе 0,8585 выступает надежным «потолком», где недавние ралли неоднократно выдыхались. Исторически, когда композитные PMI еврозоны и Великобритании одновременно выходят выше порога расширения 52,0, средний дневной торговый диапазон для этой пары составляет менее 40 пунктов.
Дополнительным фактором в пользу узкого диапазона выступает небольшая разница процентных ставок между Банком Англии и Европейским центральным банком. Последние финансовые данные показывают, что оба регулятора придерживаются во многом согласованных, постепенных траекторий смягчения, что не позволяет сформироваться существенной дивергенции доходностей облигаций. Мы считаем, что краткосрочная продажа «стрэнгла» (short-dated strangles) с дальними страйками на 0,8500 и 0,8650 обеспечит наиболее надежную доходность с поправкой на риск в ближайшие недели.
