Данные CFTC по чистым позициям некоммерческих участников по японской иене показывают увеличение чистой «короткой» позиции. Баланс снизился до ¥-52,9 тыс. с ¥-42,1 тыс. в предыдущем отчёте.
Последнее значение указывает на дальнейшее наращивание «медвежьего» позиционирования по сравнению с прошлой неделей, исходя из изменения чистого показателя.
Рост спекулятивных шортов по иене и возобновление кэрри-трейда
Свежие данные CFTC показывают, что спекулятивные чистые короткие позиции по японской иене расширились до -52 900 контрактов с -42 100. Этот сдвиг говорит о том, что хедж-фонды и крупные трейдеры вновь усиливают ставки против иены. Исторически, когда наблюдается подобное накопление коротких позиций, это сигнализирует о заметном возобновлении кэрри-трейда в иене, при котором инвесторы занимают дешёвую иену для покупки более доходных активов.
Стратегии, соответствующие «медвежьему» импульсу по иене, и риск-менеджмент
В ближайшие недели имеет смысл действовать в русле этого «медвежьего» импульса, используя производные инструменты для игры на снижении иены. Покупка колл-опционов на USD/JPY или шорт по иене против более сильных валют, таких как евро, могут помочь извлечь выгоду из нисходящего тренда. Последние рыночные данные показывают, что разница процентных ставок между Японией и другими ключевыми центральными банками по-прежнему достаточно велика, чтобы продолжать оказывать давление на иену.
Однако риски необходимо контролировать жёстко, поскольку высокая доля коротких позиций делает рынок крайне уязвимым к резким разворотам. Если Банк Японии неожиданно намекнёт на повышение ставок, «шортисты» начнут массово закрывать позиции, что может привести к стремительному укреплению иены. Для защиты капитала следует использовать близкие стоп-лоссы во всех сделках на снижение иены и избегать чрезмерного кредитного плеча.
