USD/CHF в пятницу вырос на 0,07%, до 0,8010, однако по итогам недели все же снизился более чем на 1,49% после падения доходностей в США в среду. Движение последовало за шагами Минфина США, направленными на ограничение повышенных доходностей по 30-летним облигациям.
Динамика цен носит консолидирующий характер: пара зажата между 50-дневной SMA на 0,8086 и 100-дневной SMA на 0,7976, при этом RSI развернулся вниз. Снизу первая поддержка проходит на 0,8000; ниже внимание смещается к 100-дневной SMA, затем к минимуму 20 августа на 0,7949 и 200-дневной SMA на 0,7933, пробой которых открывает путь к 0,7900. В случае отскока USD/CHF сопротивление ожидается в районе 50-дневной SMA, далее 0,8100, затем максимум 13 августа на 0,8147 перед 0,8200. Таблицы недельной динамики показывают, что швейцарский франк лидировал среди основных валют по укреплению к доллару США.
Медвежий торговый уклон и ключевые технические уровни
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов подходить к паре USD/CHF с медвежьим уклоном в ближайшие недели, поскольку паре сложно удерживаться выше уровня 0,8000. Несмотря на небольшое восстановление в пятницу до 0,8010, за прошедшую неделю пара потеряла более 1,49% на фоне снижения доходностей казначейских облигаций США, что ограничило импульс. Поскольку индекс относительной силы (RSI) указывает на сохранение контроля со стороны продавцов, мы рекомендуем пока избегать агрессивных длинных позиций.
Для опционных трейдеров покупка краткосрочных пут-опционов или построение медвежьих спредов bear call может быть особенно эффективной, если спотовая цена уверенно пробьет психологический уровень 0,8000. Устойчивое движение вниз, вероятно, нацелится на 100-дневную простую скользящую среднюю (SMA) на 0,7976 и минимум 20 августа на 0,7949. Если эти уровни не удержатся, мы ожидаем ускоренного снижения к ключевой 200-дневной SMA на 0,7933.
Стратегии на случай разворота и макроэкономический взгляд
В то же время следует сохранять осторожность в отношении внезапного разворота, который потребует покупки защитных колл-опционов при закреплении выше 50-дневной SMA на 0,8086. Прорыв выше этого барьера может спровоцировать ралли к 0,8100 и, возможно, к пику 13 августа на 0,8147. Использование стоп-лоссов по коротким дельта-позициям вблизи этих ключевых скользящих средних будет критически важным для управления риском.
Исторически швейцарский франк заметно усиливал привлекательность как «тихая гавань» в периоды глобального сжатия доходностей — аналогично крупным валютным сдвигам конца 2023 года, когда франк поднимался к многолетним максимумам. Сейчас тенденцию поддерживает снижение доходности 10-летних казначейских облигаций США в направлении отметки 3,80%, что сокращает дифференциал доходностей в пользу швейцарской валюты. Мы считаем, что этот более широкий макроэкономический сдвиг в ближайшие недели продолжит ограничивать попытки восстановления USD/CHF.
