WTI снизилась после двух сессий роста и в понедельник на азиатских торгах торговалась в районе $84,80 за баррель: участники фиксировали прибыль в преддверии ожидаемого ужесточения санкций США в отношении Ирана. Министр финансов США заявила, что Вашингтон готовит, как он выразился, «самые жесткие» санкции в истории — позицию, которая может еще сильнее ограничить мировое предложение в случае сбоев иранских поставок; при этом предложения для китайских покупателей ослабли на фоне военно-морской блокады США. Тегеран отверг грядущие меры, а напряженность вокруг Ормузского пролива сохраняется: трафик судов по этому маршруту по-прежнему существенно ниже исторических средних значений.
Внимание рынка также переключается на запасы: запасы дизельного топлива описываются как особенно напряженные, что поддерживает Brent. С технической точки зрения WTI остается выше 9-периодной и 50-периодной экспоненциальных скользящих средних (EMA), а 14-дневный индекс относительной силы (RSI) находится на отметке 56,06, указывая на нейтрально-позитивную динамику. Ближайшая поддержка — 9-периодная EMA на уровне $83,91, затем 50-периодная EMA вблизи $81,62; эти уровни трейдеры отслеживают в качестве ориентиров на случай коррекционного отката.
Санкции и региональные риски для предложения
Мы ожидаем, что в ближайшие недели волатильность WTI усилится по мере того, как рынки будут закладывать в цены самые жесткие на сегодняшний день санкции США против экспорта иранской нефти. Хотя кратковременный уход ниже $85,00 за баррель отражает краткосрочную фиксацию прибыли, в более широком плане баланс предложения остается крайне напряженным. Участникам срочного рынка стоит рассматривать покупки на снижениях, используя ключевые технические уровни поддержки для формирования позиций в расчете на надвигающееся сжатие предложения.
Исторически военно-морская напряженность и санкции на Ближнем Востоке приводили к резкому росту премий — аналогично шокам предложения конца 2019 года, когда цены быстро подскочили. Сейчас, по данным о судоходстве, транзит через Ормузский пролив снизился более чем на 20% относительно пятилетнего среднего. На фоне того, как министр финансов США Скотт Бессент добивается полной экономической изоляции Ирана, этот критически важный «бутылочный горлышко», вероятно, будет пропускать еще меньше танкеров, формируя высокую «нижнюю границу» для мировых цен.
Напряженность запасов и торговые стратегии
Мы рекомендуем внимательно следить за еженедельными отчетами по запасам дистиллятов и дизельного топлива, поскольку эти продукты уже торгуются в условиях критически низких уровней. Более того, последние энергетические данные показывают, что мировые запасы дизеля почти на 7% ниже сезонной пятилетней нормы, оставляя минимальный буфер на случай сбоев на НПЗ. Трейдерам стоит использовать опционные стратегии — например, «бычьи» спреды call (bull call spreads), — чтобы получить выгоду от потенциального роста, одновременно страхуясь от внезапных регуляторных или геополитических изменений.
