Объёмы судоходства через Ормузский пролив за две недели выросли почти на 400% и на прошлой неделе достигли почти 200 судов против примерно 150 неделей ранее и около 40 двумя неделями ранее. Однако потоки иранской нефти в Азию почти иссякли в преддверии новых санкций США: по сообщениям, загруженные танкеры застряли внутри Персидского залива, а пустые суда испытывают трудности со входом. Стоимость фрахта характеризовали как максимальную за последние годы, а глава ЦБ Ирана заявил, что экспорт «практически остановился», что указывает: рост транзитных объёмов не означает нормализации поставок нефти.
WTI сохраняет локальный восходящий тренд после пробоя нисходящей линии тренда и ретестирует диапазон 50-EMA на 4-часовом таймфрейме, поскольку Stochastic RSI вновь вернулся в зону перепроданности. Формируется потенциальная «перевёрнутая голова и плечи» с линией шеи в диапазоне 85,95–87,84; пробой может подразумевать «измеренное движение» к области $100 при условии удержания 50-EMA. На рынке акций индекс VIX остаётся в зоне экстремально низкой волатильности уже 17 дней и находится ниже 17,00 около четырёх недель, при историческом потенциале 7–8 недель; S&P 500 может постепенно подниматься к 7 816–8 000, тогда как внимание переключается на отчёт Nvidia в среду после закрытия торгов.
Скачок судоходства в Ормузском проливе и волатильность нефтяного рынка
Мы внимательно следим за энергетическими рынками: трафик через Ормузский пролив недавно подскочил почти на 400% за две недели, несмотря на то что экспорт иранской нефти «практически остановился» в преддверии новых санкций США. Хотя через этот ключевой «узкий» участок проходит больше судов — исторически через него транспортируется около 20 млн баррелей нефти и нефтепродуктов в сутки — глобальное предложение остаётся крайне волатильным. Трейдерам на рынке деривативов следует пристально наблюдать за WTI, поскольку она удерживает локальный восходящий тренд и тестирует критически важную зону 50-EMA на 4-часовом графике.
Если WTI удержит эту поддержку и пробьёт вверх техническое сопротивление по «линии шеи» в диапазоне $85,95–$87,84, возможен быстрый импульсный рост с целью в районе $100. Мы рекомендуем трейдерам рассмотреть покупку колл-опционов или открытие длинных позиций по фьючерсам при дневном закрытии выше этой «линии шеи» на повышенных объёмах. В то же время, если ключевой уровень поддержки будет пробит вниз, следует оперативно переключиться на короткие позиции или пут-опционы, чтобы извлечь выгоду из снижения к более низким уровням поддержки.
Самоуспокоенность на фондовом рынке и приближающийся катализатор в виде отчётности Nvidia
На рынке акций мы видим признаки экстремальной самоуспокоенности: индекс волатильности VIX держится ниже 17 уже почти три недели. Исторически «тихие» периоды, когда VIX остаётся столь низким, могут продолжаться до восьми недель — как это наблюдалось во время временных вершин рынка в 2024 и 2025 годах. Такая среда предполагает, что S&P 500 может продолжить медленно «ползти» выше к диапазону 7 816–8 000.
Однако, поскольку индекс сейчас торгуется вблизи верхней границы своего долгосрочного логарифмического канала, мы советуем трейдерам деривативами быть крайне осторожными с переносом длинных позиций через ночь. Рекомендуем использовать защитные пут-опционы или колл-спрэды на VIX для хеджирования существующих портфелей акций от резкого всплеска волатильности. Соотношение риск/доходность при покупке коллов на широкий индекс на этих экстремальных психологических уровнях становится всё менее привлекательным.
Ключевой катализатор недели — отчёт Nvidia в среду, 26 августа, который часто задаёт направление для всего рынка. Опционный рынок сейчас закладывает подразумеваемое движение акций Nvidia примерно на 8% по итогам отчётности, что хорошо согласуется с историческим средним изменением на уровне 8,1% за последние несколько кварталов. Мы предлагаем сохранять небольшие размеры позиций и дождаться завершения этого высокозначимого события, прежде чем открывать крупные направленные сделки в индексах с высокой долей технологического сектора.
