Канадский доллар ослаб на фоне срыва торговых переговоров между США и Канадой, что в понедельник подтолкнуло USD/CAD вверх на 0,52% — примерно к 1,3830. После того как в пятницу переговоры зашли в тупик, США ввели 50%-ные пошлины на часть канадской продукции, тогда как Канада заявила, что ответит «доллар за доллар» с 8 сентября. Отдельно Дональд Трамп объявил, что пошлины на канадские автомобили, грузовики, автокомпоненты и сталь вырастут до 50% с 1 января 2027 года, усилив неопределенность для экономики, тесно завязанной на торговые потоки с США.
Поддержку CAD, привязанную к нефти, может обеспечить план Вашингтона расширить вторичные санкции против Ирана; детали в понедельник должен представить министр финансов Скотт Бессент, сообщает Reuters. Изменение может нацеливаться на виды деятельности в отдельных секторах иранской экономики и оказывать давление на торговых партнеров, увязывая соблюдение требований с доступом к долларовой финансовой системе США. Этот шаг следует за почти шестью месяцами перебоев в Ормузском проливе и экспорте энергоносителей из Персидского залива, что при усилении напряженности может поднять цены на нефть и ограничить дальнейший рост USD/CAD. С технической точки зрения USD/CAD находилась на 1,3829, оставаясь ниже 1,3846; 100-периодная SMA — 1,3929, 200-периодная SMA — 1,4009; RSI колебался около 53, а поддержка располагалась вблизи 1,3732.
Стратегии навигации по волатильности USD/CAD на фоне торговой напряженности
Мы считаем, что трейдерам на рынке деривативов следует готовиться к повышенной волатильности пары USD/CAD по мере приближения дедлайна ответных мер 8 сентября. Покупка краткосрочных колл-опционов на USD/CAD позволяет заработать на резких всплесках в случае дальнейшего ухудшения торговых отношений. Во время торговых споров 2018 года аналогичные угрозы введения пошлин привели к снижению канадского доллара примерно на 8% к «гринбеку» — историческая динамика, которую мы вполне можем увидеть снова.
Одновременно необходимо учитывать рост цен на нефть, который может ограничить потери канадского доллара из‑за новых санкций США против Ирана. Поскольку Канада — один из крупнейших экспортеров энергоносителей, резкий скачок цен на нефть часто поддерживает CAD, потенциально ограничивая рост USD/CAD ниже сопротивления 1,3929. Чтобы работать с этими разнонаправленными факторами, мы предлагаем использовать опционные стратегии straddle или strangle для извлечения прибыли из резких движений в любую сторону.
Хеджирование рисков автопошлин 2027 года и ключевые технические уровни
Угроза 50%-ной пошлины на канадские автомобили крайне существенна, учитывая, что сектор обеспечивает свыше $100 млрд ежегодного товарооборота между двумя странами. Мы рекомендуем покупать долгосрочные колл-опционы на USD/CAD с экспирацией в начале 2027 года, чтобы захеджировать риск к январскому дедлайну введения пошлин. Сейчас подразумеваемая волатильность опционов относительно низкая, что дает недорогое окно для фиксации этих защитных позиций.
С технической точки зрения следует внимательно следить за линией сопротивления 1,3846 и уровнем поддержки 1,3732. Если пара пробьет 1,3846 вверх, следует немедленно увеличить длинную экспозицию в направлении 1,4000. Любые откаты к поддержке 1,3732 следует рассматривать как сильную возможность для покупки колл-опционов на USD.
