Золото продолжило ралли в понедельник после того, как министр финансов США Скотт Бессент заявил, что Вашингтон ввёл санкции против структур, связанных с Ираном: XAU/USD поднялась до трёхмесячного максимума $4 681, затем откатилась к $4 631 (+0,62%). Движение последовало за тем, как в прошлую пятницу котировки пробили 200-дневную SMA на уровне $4 516, при этом более широкий восходящий тренд пока ограничен ниже максимума 7 мая на $4 764. На фоне новостей доходности в США снизились: доходность 10-летних казначейских облигаций упала на 3,5 б.п. до 4,700%, тогда как доллар укрепился — индекс DXY прибавил 0,22% до 99,05, вновь закрепившись выше 99,00.
Минфин США сообщил, что почти 60 связанных с Ираном организаций, расположенных в ОАЭ, Гонконге, Китае, Сингапуре, Швейцарии и Европе, попали под санкции. Меры нацелены на отрасли, включая цифровые активы, технологии, золото, авиацию и судоходство, и призваны ограничить финансирование КСИР. Спрос на «тихую гавань» также проявился в потоках фондов: по данным WGC, на прошлой неделе приток в ETF на золото составил 46,7 млн тонн на сумму $6,4 млрд — крупнейший недельный прирост за 10 месяцев. С технической точки зрения золото вновь отыграло $4 595 и тестирует $4 600; сопротивления расположены на $4 700 и далее на $4 764, следующие уровни — $4 800 и $5 000. Снизу ключевые ориентиры — $4 516, $4 500 и 100-дневная SMA на $4 379. Рынки также ждут данных США по росту, инфляции и занятости, а также выступления главы ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле в пятницу.
Геополитические риски и стратегическое позиционирование для трейдеров деривативами
Мы считаем, что трейдерам деривативами следует готовиться к устойчивому продолжению роста золота (XAU/USD), поскольку геополитические риски проталкивают цены выше ключевых уровней сопротивления. После прохождения 200-дневной простой скользящей средней на $4 516 металл достиг трёхмесячного максимума $4 681, прежде чем стабилизироваться вблизи $4 631. Такая сильная динамика указывает на то, что «быкам» стоит рассматривать открытие длинных позиций, нацеливаясь на следующий психологически значимый уровень сопротивления $4 700.
Усиление напряжённости на Ближнем Востоке, подпитываемое новыми санкциями Минфина США против Ирана в рамках операции «Operation Outcast», формирует исторический спрос на защитные активы. Только за прошлую неделю золотые ETF зафиксировали масштабные глобальные притоки на $6,4 млрд — крупнейший недельный рост за десять месяцев. Мы рекомендуем использовать «бычьи» колл-спрэды (bull call spreads), чтобы извлечь выгоду из бегства в качество, одновременно ограничивая риск снижения в случае резких рыночных разворотов.
Технические и макроэкономические факторы, формирующие перспективы золота
Макроэкономический фон также благоприятствует длинным позициям в деривативах: доходность 10-летних казначейских облигаций США недавно снизилась до 4,70%. Исторически падение доходностей уменьшает альтернативные издержки владения не приносящим дохода слитком, что нередко запускает резкие ралли — подобные тем, которые наблюдались в предыдущие циклы глобального смягчения монетарной политики. Трейдерам следует внимательно следить за симпозиумом в Джексон-Хоуле в пятницу: выступление главы ФРС Кевина Уорша может спровоцировать сильную волатильность по опционам на процентные ставки.
С технической точки зрения индекс относительной силы (RSI) вошёл в зону перекупленности выше 70, однако мы допускаем его рост вплоть до 85 на фоне мощного пробоя. Для управления рисками мы предлагаем размещать стоп-лоссы чуть ниже поддержки $4 516, сохраняя при этом цели роста открытыми в направлении майского максимума $4 764. Использование краткосрочных колл-опционов позволит участвовать в импульсе, не замораживая слишком много капитала в преддверии публикации на этой неделе значимых макроэкономических данных.
