Золото стабилизировалось ниже $4 650 после отката от района $4 700 — максимума с 14 мая. Июльские данные по инфляции в США показали замедление, однако рынок по-прежнему закладывает примерно 75%-ную вероятность повышения ставки ФРС до конца года; при этом волатильные цены на нефть поддерживают инфляционные риски в фокусе. Доллар США продолжил восстановление от трёхмесячного минимума на фоне геополитической неопределённости, стимулировавшей защитное позиционирование, что спровоцировало фиксацию прибыли по слиткам. Доходности US Treasuries кратковременно снизились после расширения Минфином стратегии обратного выкупа, однако опасения по поводу долга вновь усилились после того, как общий показатель превысил $40 трлн, поддерживая разговоры о «сделке на обесценение» (debasement trade) и укрепляя привлекательность золота как инструмента сохранения стоимости. Внимание переключается на публикацию в среду американского индекса цен PCE и выступление председателя ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле в пятницу, а также на заседание FOMC 15–16 сентября.
На Ближнем Востоке США заявили о запуске кампании по экономической изоляции Ирана и предупредили, что страны, ведущие торговлю с Ираном, могут столкнуться с американскими санкциями, тогда как Иран обозначил возможность прекращения экспорта нефти через Ормузский пролив и другие маршруты в Персидском заливе. С технической точки зрения пробой золотом зоны выше $4 500 — где 200-дневная SMA пересекается с уровнем коррекции Фибоначчи 38,2% — сохраняет «бычий» уклон; MACD находится выше нуля. RSI — около 71. Поддержка проходит на $4 500, затем у уровня 23,6% вблизи $4 294; сопротивление — $4 680,86, далее $4 853,70 и $5 099,77, перед $5 413,22.
—
Прогноз на фоне технических и фундаментальных факторов
К текущей консолидации золота в районе $4 650 следует относиться с осторожным оптимизмом, внимательно отслеживая недавний рывок к $4 700. Хотя на фоне восстановления доллара США наблюдается частичная фиксация прибыли, базовый восходящий тренд по драгметаллу остаётся в силе. Участникам деривативного рынка стоит избегать преждевременного открытия коротких позиций до появления явных признаков пробоя ниже ключевой поддержки $4 500.
Геополитические риски остаются высокими на фоне попыток США изолировать Иран, что повышает вероятность серьёзных сбоев в поставках нефти. Исторически угрозы перекрытия Ормузского пролива, через который проходит около 20% мирового суточного потребления жидких углеводородов, приводили к скачкам цен на энергоносители и усиливали инфляционные опасения. Рекомендуется использовать опционы для хеджирования от резких всплесков волатильности как в нефти, так и в защитных активах в ближайшие недели.
—
Макродрайверы, событийные риски и управление сделками
Преодоление отметки $40 трлн по государственному долгу США также заметно оживило «сделку на обесценение» для глобальных инвесторов. Когда госдолг быстро растёт, золото исторически выступает ключевым средством сохранения стоимости на фоне девальвации валют. Для трейдеров на деривативах такой макрофон означает, что любые краткосрочные откаты скорее следует рассматривать как возможность для покупок, а не как смену долгосрочного тренда.
Следует подготовиться к повышенной амплитуде колебаний рынков на фоне публикации в среду индекса цен PCE в США и выступления председателя ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле в пятницу. Рынок сейчас оценивает вероятность повышения ставки до конца года в 75%, поэтому «ястребиные» сюрпризы могут временно поддержать доллар и оказать давление на золото. Трейдерам стоит подумать о формализации риска через структурированные опционные спрэды перед этими высокозначимыми событиями календаря.
С технической точки зрения пробой выше 200-дневной скользящей средней вблизи $4 500 сохраняет общий «бычий» уклон, несмотря на то, что RSI находится в зоне перекупленности около 71. Если при коррекции удержится поддержка на $4 500, возможен ход в сторону следующих ключевых сопротивлений $4 680 и $4 853. Для входов целесообразно использовать лимитные заявки вблизи этих зон поддержки, одновременно жёстко контролируя риски снижения.
