EUR/USD укрепился, но остался ниже 1,1700 после того, как индекс делового климата IFO в Германии в августе поднялся до максимума за год. Показатель вырос до 88,8 против консенсуса 87,2 и 86,7 в июле; движение последовало за более сильными сигналами со стороны августовских опросов PMI и ZEW в еврозоне. Поток статистики указывает на улучшение деловой активности в регионе на фоне сохранения инфляции выше целевого уровня.
Рынки закладывают 95%-ную вероятность повышения ставки Европейским центральным банком на заседании 10 сентября, тогда как ожидания по ФРС США характеризуются смещением в сторону более «голубиной» переоценки. Это расхождение предполагает расширение дифференциала ставок между ЕС и США и формирует фон для восстановления EUR/USD с конца июля. Среди технических ориентиров: сопротивление вблизи 1,1800, поддержка — на 200-дневной скользящей средней 1,1632.
Экономическое восстановление еврозоны и укрепление евро
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов готовиться к укреплению евро в ближайшие недели: пара EUR/USD, по всей видимости, нацелена на тест ключевого сопротивления 1,1800. Сильные данные из Германии, включая скачок августовского индекса делового климата IFO до годового максимума 88,8, показывают, что экономика еврозоны восстанавливается значительно быстрее ожиданий. Этот позитивный импульс подкрепляется недавним улучшением показателей в опросах PMI и ZEW по еврозоне, что делает длинные позиции по евро особенно привлекательными.
Мы видим расширение разницы процентных ставок между США и еврозоной, которое заметно играет в пользу евро. Поскольку инфляция в еврозоне по-прежнему держится выше целевого уровня 2%, рынок оценивает вероятность повышения ставки ЕЦБ на предстоящем заседании 10 сентября в 95%. Одновременно признаки охлаждения рынка труда США вынуждают ФРС занимать более «голубиную» позицию, что, вероятно, продолжит оказывать давление на доллар США.
Торговые стратегии на рост EUR/USD
Чтобы извлечь выгоду из этого расхождения, мы рекомендуем опционным трейдерам рассмотреть покупку колл-опционов на EUR/USD со страйками, нацеленными на уровень 1,1800. Для защиты от снижения следует использовать 200-дневную скользящую среднюю на 1,1632 как жесткий уровень стоп-лосса для управления риском. Применение «бычьих» колл-спредов (bull call spreads) также может помочь воспользоваться восходящим импульсом, сохраняя при этом низкими первоначальные затраты на премию.
