USD/CNH удерживается вблизи недавних минимумов на фоне сообщений о возможных тарифах США на китайские товары и позиции НБК (PBoC), направленной против быстрого укрепления юаня, что сдерживает продолжение снижения. В целом уклон в пользу укрепления RMB сохраняется, однако краткосрочная динамика указывает на ослабление медвежьего импульса: технические индикаторы начинают стабилизироваться.
Тарифная неопределённость вновь вышла на первый план после сообщений о том, что США рассматривают введение 7,5%-й пошлины на китайские товары перед запланированной на следующий месяц встречей Трампа и Си, хотя реакция валюты пока остаётся сдержанной. В фокусе также сигналы регулятора: фиксинг PBoC в понедельник был установлен примерно на 600 пунктов (pips) выше рыночных ожиданий, а более крепкий доллар США после ночной сессии добавляет аргументов в пользу того, что дальнейшее укрепление RMB может быть ограничено. На графиках дневной тренд остаётся умеренно медвежьим, однако RSI разворачивается вверх от перепроданности, что оставляет пространство для умеренного отскока. Сопротивления расположены на 6,74 и 6,7460 (второй уровень совпадает с 21‑дневной скользящей средней), поддержки — на 6,72 и 6,70.
Технические и политические сигналы ограничивают снижение USD/CNH
Мы видим, что пара USD/CNH торгуется вблизи недавних минимумов около 6,72, однако потенциал дальнейшего снижения становится всё более ограниченным. Хотя более широкий тренд по-прежнему благоприятствует укреплению юаня, дневной индекс относительной силы (RSI) демонстрирует признаки разворота вверх из зоны перепроданности. Участникам деривативного рынка следует быть готовыми к возможному краткосрочному отскоку и не наращивать агрессивно короткие позиции на текущих уровнях.
Народный банк Китая (PBoC) активно противодействует слишком быстрому укреплению юаня, на что указывает недавний фиксинг, установленный примерно на 600 пунктов сильнее рыночных ожиданий. В сочетании с сообщениями о потенциальной 7,5%-й пошлине США на китайские товары перед предстоящими двусторонними встречами мы ожидаем, что политические факторы будут ограничивать дальнейшее укрепление RMB. Исторически схожая тарифная неопределённость и «ответные меры» PBoC приводили к быстрым восходящим коррекциям по USD/CNH на 1,5%–2% в течение нескольких недель.
Стратегия по деривативам и управление рисками на фоне повышенной волатильности
Чтобы воспользоваться этой ситуацией, мы рекомендуем трейдерам деривативов рассмотреть покупку краткосрочных колл-опционов на USD/CNH или реализацию «бычьих» колл-спредов с целью на зону сопротивления 6,7400–6,7460. Поддержка на споте остаётся устойчивой в районе 6,7200 и 6,7000 — эти уровни могут служить логичными ориентирами для установки близких стоп-лоссов по оставшимся коротким позициям. В ближайшие недели критически важно внимательно контролировать риск: ожидается рост волатильности накануне переговоров с высокой политической значимостью.
