Мексиканское песо во вторник удерживалось вблизи максимумов за 10 лет: пара USD/MXN оставалась ниже 16,95 и в последний раз торговалась на уровне 16,94 на фоне оценки рынками данных США и событий вокруг отношений США–Иран. Текущий счёт платёжного баланса Мексики во II квартале 2026 года показал профицит $8,9 млрд, развернув динамику после пересмотренного дефицита $18,23 млрд в I квартале. В США снижение доходностей казначейских облигаций оказывало давление на доллар: индекс доллара США (DXY) снизился на 0,08% до 98,90. На торги также влияли геополитические риски после того, как источники Axios сообщили: госсекретарь США Марко Рубио дал понять, что Вашингтон смещает акцент с ударов на санкции против Ирана и, по текущим ожиданиям, пока не планирует наносить новые удары.
Американская статистика была смешанной: индекс потребительского доверия Conference Board не дотянул до прогнозов, хотя августовские оценки текущих деловых условий умеренно улучшились на фоне более позитивного восприятия рынка труда. В июле выросло число разрешений на строительство (Building Permits), а четырёхнедельное среднее показателя ADP Employment Change превысило значение предыдущей недели. Президент ФРБ Бостона Сьюзен Коллинз сохраняла «ястребиный» тон в отношении инфляции, несмотря на то, что охарактеризовала рост как близкий к тренду, а условия на рынке труда — как соответствующие полной занятости; теперь внимание переключается на базовый PCE в преддверии выступления председателя ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле, при этом также ожидаются данные по заказам на товары длительного пользования, ВВП и первичным обращениям за пособием по безработице.
Стратегии торговли деривативами на волатильности USD/MXN
На фоне того, что мексиканское песо находится у максимумов за десятилетие, а USD/MXN торгуется в узком диапазоне около 16,94, у трейдеров деривативами складывается благоприятная конфигурация для работы с краткосрочной волатильностью. Рекомендуем опционным трейдерам рассмотреть краткосрочные «пут»-спрэды по USD/MXN, чтобы воспользоваться устойчивым нисходящим импульсом. Поскольку индекс относительной силы (RSI) находится около 31, что указывает на перепроданность, следует быть готовыми к небольшим техническим отскокам перед возобновлением снижения в рамках тренда.
Фундаментальные аргументы и тактическое позиционирование
Фундаментальная поддержка песо остаётся исключительно сильной благодаря привлекательному дифференциалу процентных ставок Мексики. Исторически Банк Мексики (Banxico) удерживал ключевую ставку существенно выше, чем Федеральная резервная система США, при этом спред в последние годы нередко превышал 500 б.п. Этот значительный разрыв по доходности продолжает стимулировать carry trade в MXN, делая длинные позиции в песо через деривативы особенно привлекательными для инвесторов, ориентированных на доходность.
Наш «бычий» взгляд на песо дополнительно подкрепляется сильными макроданными, включая внушительный профицит текущего счёта Мексики во II квартале 2026 года в размере $8,9 млрд. Кроме того, приток валюты поддерживается устойчивыми объёмами денежных переводов, которые исторически достигали рекордных уровней — более $63 млрд в год — и продолжают обеспечивать рынку надёжную «подушку» ликвидности. Эти сильные фундаментальные факторы можно использовать, продавая покрытые колл-опционы на USD/MXN, чтобы получать премию, пока пара остаётся ограниченной ниже уровня сопротивления 17,33.
В ближайшие недели необходимо внимательно следить за публикацией базового PCE и крайне ожидаемым выступлением председателя ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле. Если инфляционные данные США окажутся выше ожиданий, это может спровоцировать временное ралли USD/MXN в направлении нисходящей линии тренда вблизи 17,36. Мы рассматриваем любые подобные коррекционные отскоки как точки входа с высокой вероятностью для формирования новых коротких позиций, нацеленных на последующее движение к историческому структурному уровню поддержки около 15,49.
