Индекс потребительских цен (CPI) в Австралии в июле вырос на 3,5% в годовом выражении, замедлившись с 3,8% в июне и превысив прогноз 3,2%, сообщило Австралийское бюро статистики. В месячном выражении CPI прибавил 1,0% после снижения на 0,1% ранее, опередив оценку 0,8%. Показатель усечённого среднего (trimmed mean) вырос на 0,5% м/м, а годовой trimmed mean CPI составил 3,6%. После публикации данных AUD/USD поднялась на 0,13%, до 0,7172; ранее пара торговалась чуть ниже 0,7180 и перед выходом статистики колебалась вблизи 0,7150.
В более раннем превью июльский CPI ожидался на уровне 3,2% г/г при месячном росте 0,8% после -0,1%. Рынки также ориентировались на предпочтительный для Резервного банка Австралии (RBA) индикатор: прогноз по trimmed mean составлял 3,5% в годовом выражении и 0,3% в месячном. RBA оставил официальную ставку (Official Cash Rate) без изменений на уровне 4,35% после обсуждения четвёртого повышения, а в протоколе заседания указал, что trimmed mean инфляция, как ожидается, останется выше 3% до середины 2027 года. Годовой CPI достиг пика 4,6% в марте; среди упоминавшихся технических уровней по AUD/USD были 0,7070, 0,7080, 0,7130, 0,7135 и 0,7000.
Позиционирование под «ястребиный» RBA и рыночные последствия
С учётом того, что июльская инфляция в Австралии оказалась выше ожиданий — 3,5%, мы считаем, что участникам рынка деривативов следует закладываться на более «ястребиный» настрой Резервного банка Австралии (RBA) в ближайшие недели. Скачок месячного CPI на 1,0% и устойчиво высокий показатель trimmed mean на уровне 3,6% делают скорое снижение ставки 4,35% крайне маловероятным. Следовательно, стоит ожидать повышательного давления на доходности австралийских облигаций и на фьючерсы на краткосрочные процентные ставки.
Торговые стратегии для FX и рынков процентных ставок
На рынке валютных опционов мы рекомендуем покупать краткосрочные колл-опционы на AUD/USD со страйками, нацеленными на 0,7250, по мере того как пара тестирует многомесячные максимумы. Исторически, когда базовая инфляция в Австралии заметно превышает целевой диапазон RBA 2–3%, австралийский доллар получает устойчивую поддержку на фоне ослабления доллара США. Этот восходящий импульс дополнительно подкрепляется ключевыми техническими сигналами: 20-дневная SMA пересекает 100-дневную SMA вверх вблизи 0,7070, формируя прочную базу для покупателей.
Для трейдеров процентного рынка мы предлагаем шортить фьючерсы на банковские векселя (ASX bank bill futures), поскольку рынок исключает оставшиеся надежды на снижение ставки в этом году. Исторические данные показывают, что когда месячный показатель trimmed mean превышает ожидания, RBA сохраняет жёсткую денежно-кредитную политику дольше, чем предполагает рынок. Для управления риском при возможных краткосрочных откатах перед дальнейшим ускорением пары важно следить за уровнем поддержки 0,7135.
