Индийская рупия ослабла к доллару США в четверг после праздничного выходного накануне: пара USD/INR отскочила примерно к 95,50 с достигнутого во вторник 10-дневного минимума 95,40. Снижение цен на нефть указывало на более уверенное открытие, однако восстановление доллара в среду последовало за публикацией данных США по расходам на личное потребление (PCE) за июль, которые удержали инфляционные риски в фокусе. Индекс доллара (DXY) удерживался вблизи 99,15. Базовый PCE составил 3,3% г/г, совпав с оценками и предыдущим значением, тогда как общий PCE сохранился на уровне 3,7% при ожиданиях 3,6%. По данным CME FedWatch, вероятность сохранения ставки без изменений в сентябре составляла 64%.
Рынки также следили за выступлением председателя ФРС Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоул в пятницу, 28 августа. Отдельно Корпус стражей исламской революции подтвердил соглашение о распределении доходов с Оманом, связанное с Ормузским проливом, через который проходит почти пятая часть мировых поставок энергоносителей, при этом отметил, что для возобновления (поставок) потребуется больше, чем само соглашение. Сентябрьский фьючерс на нефть (MCX September 21) снижался на 1,5% — примерно до 7 775 рупий. С технической точки зрения USD/INR находилась возле 20-периодной EMA на 95,5543; сопротивления — 95,55, затем 96,5178; поддержки — 95,40, затем 94,16; RSI (14) располагался в диапазоне 40,00–60,00. Уорш стал главой ФРС в мае 2026 года, его срок полномочий длится до 2030 года, а срок в Совете управляющих заканчивается в мае 2040 года; он родился 13 апреля 1970 года и был членом Совета управляющих в 2006–2011 годах.
Техническая консолидация и стратегии с деривативами
Мы наблюдаем, как пара USD/INR плотно консолидируется вокруг уровня 95,50 на фоне того, как участники рынка переваривают «липкие» данные по инфляции в США. При 20-периодной экспоненциальной скользящей средней вблизи 95,55 и индексе относительной силы в нейтральной зоне техническая картина указывает на классическое сжатие волатильности. Трейдерам на рынке деривативов сегодня стоит избегать значительной направленной позиции и готовиться к потенциальному выходу из диапазона.
Ключевым катализатором остается предстоящее выступление председателя ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоул 28 августа. Поскольку инструмент CME FedWatch сейчас показывает 64% вероятность сохранения ставки в сентябре, любой неожиданный «ястребиный» сигнал может быстро протолкнуть USD/INR выше ближайшего сопротивления 95,55. Для хеджирования этого событийного риска мы предлагаем использовать длинные стреддлы или стренглы, чтобы заработать на резких движениях в любую сторону.
Фундаментальные драйверы и торговые триггеры
С фундаментальной стороны, соглашение о распределении доходов между Ираном и Оманом в районе Ормузского пролива потянуло цены на нефть вниз, что напрямую выгодно зависимой от импорта нефти индийской экономике. Исторически Индия импортирует более 85% необходимой ей сырой нефти, поэтому устойчивое снижение энергетических затрат будет поддерживать рупию. Это можно использовать, выстраивая «медвежьи» спреды колл (bear call spreads), если USD/INR не удастся закрепиться выше 96,52.
Для краткосрочных трейдеров ближайшая поддержка 95,40 — ключевая «черта на песке». Если после симпозиума в Джексон-Хоул эта поддержка устоит, мы ожидаем продолжения торговли в диапазоне, что делает «железные кондоры» (iron condors) привлекательным выбором. Однако уверенный пробой 95,40 может открыть дорогу к 94,16 — в этом случае стоит быстро смещаться в сторону опционов пут.
