Сезонно скорректированная зарегистрированная безработица в Норвегии в августе выросла, достигнув 80,064 тыс. По сравнению с 79,275 тыс. в предыдущем месяце это указывает на умеренное увеличение числа людей, официально зарегистрированных в качестве безработных.
Данные свидетельствуют о небольшом месячном росте зарегистрированной безработицы с учетом сезонности. Последнее значение удерживает показатель вблизи недавних уровней, одновременно оказавшись выше июльского.
Охлаждение рынка труда и ожидания по политике
На фоне роста зарегистрированной безработицы в Норвегии до 80 064 в августе внутренний рынок труда демонстрирует явные признаки охлаждения. Этот подъем по сравнению с 79 275 в июле, вероятно, снизит давление на Norges Bank в части сохранения исторически высокой ключевой ставки на уровне 4,5%. Мы ожидаем, что такой сдвиг усилит рыночные спекуляции относительно предстоящих снижений ставки осенью.
Торговые стратегии по NOK и ставкам
Для трейдеров валютными деривативами мы рекомендуем позиционироваться на ослабление норвежской кроны (NOK) к ключевым валютам — евро и доллару США. Исторически, когда показатели безработицы в Норвегии повышаются в сторону отметки 2,7%, крона снижается на фоне оттока капитала из валюты в ожидании более низкой доходности. Покупка колл-опционов EUR/NOK со сроком экспирации в ближайшие один–два месяца — один из наиболее эффективных способов извлечь выгоду из ожидаемой слабости валюты.
Мы также видим сильную торговую возможность в норвежских процентных деривативах, в частности во форвардных процентных соглашениях (FRA). По мере смягчения макроданных короткий участок норвежской кривой доходности с высокой вероятностью сместится вниз. Трейдерам следует рассмотреть длинные позиции в краткосрочных фьючерсах на процентные ставки или вход в свопы «receiver», чтобы заработать на снижении доходностей.
