Мексиканский песо ослаб к доллару США в пятницу: MXN снизился более чем на 0,42% после комментариев председателя ФРС Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле, которые заставили рынки закладывать в цены потенциальное повышение ставки в 2026 году. Пара USD/MXN торговалась на уровне 17,04, отскочив от 16,94, тогда как индекс доллара прибавил более 0,52% — до 99,64, приблизившись к максимумам за семь дней, а ожидания по ставкам сместились в сторону шага ближе к концу текущего года. Уорш подтвердил целевой уровень 2% по PCE и связал решимость в политике с отсутствием прогресса в базовых показателях инфляции.
Данные из США оказались разнонаправленными: индекс потребительских настроений Мичиганского университета снизился в августе, а годовой пересмотр Nonfarm Payrolls составил -79 тыс. против прогноза 183 тыс., улучшившись по сравнению с предыдущим значением -911 тыс. В Мексике уровень безработицы в июле удержался на 2,9% при оценке 3%, а торговый баланс показал профицит $0,465 млрд, снизившись с июньских $3,752 млрд. На графиках USD/MXN упоминался на 17,0362; рядом с 17,3077 отмечено скопление простых скользящих средних, RSI (14) — 41,7; также приведены ориентиры нисходящего тренда от 18,1651 и 21,0808. На следующей неделе в фокусе — фискальный баланс Мексики 31 августа и потребительская уверенность 3 сентября, а также американские PMI ISM, «Бежевая книга» и августовские данные по занятости 4 сентября.
Краткосрочное укрепление доллара США на фоне технического сопротивления
После «ястребиных» заявлений председателя ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле наблюдается резкое возобновление спроса на доллар США, что вернуло пару USD/MXN выше отметки 17,00. Хотя этот краткосрочный импульс застал некоторых врасплох, более широкий технический тренд по паре остается нисходящим, пока котировки удерживаются ниже уровня сопротивления 17,31. Участникам рынка деривативов следует готовиться к повышенной волатильности в ближайшие недели по мере того, как рынок будет адаптироваться к обновленным ожиданиям ужесточения политики.
Поддержка carry trade и стратегия по деривативам
Несмотря на внезапное укрепление «гринбэка», высокая ключевая ставка в Мексике, которая держится вблизи 10,75%, по-прежнему обеспечивает значительное преимущество по доходности относительно ставок в США. Такой широкий дифференциал поддерживает высокую прибыльность carry trade в песо, что исторически ограничивает потенциал роста USD/MXN. Мы предлагаем трейдерам деривативов использовать эту конфигурацию, продавая вне денег (out-of-the-money) колл-опционы на USD/MXN для получения стабильной премии.
Публикации на следующей неделе, включая американские nonfarm payrolls 4 сентября и фискальные данные Мексики, вероятно, спровоцируют резкие колебания. Управлять этим риском можно, покупая краткосрочные колл-опционы с ориентацией на зону сопротивления 17,30, чтобы отыграть возможные внезапные всплески доллара. Если паре не удастся пробить этот технический барьер, стоит вернуться к пут-опционам, чтобы следовать доминирующему нисходящему тренду.
