AUD/NZD повысилась четвертую сессию подряд, восстановившись от внутридневного минимума вблизи 1,2065 до пика азиатской сессии — максимума с 9 июля, — однако затем откатилась и торговалась чуть выше 1,2100 на фоне ожиданий публикации ВВП Австралии за II квартал в среду и решения Резервного банка Новой Зеландии (RBNZ) по денежно-кредитной политике. Данные по PMI Китая вызвали сдержанную реакцию, удерживая динамику в узком диапазоне, тогда как краткосрочное направление будет зависеть от этих внутренних катализаторов.
Индикатор NZIER Monetary Policy Shadow Board указал на повышение официальной ставки (Official Cash Rate) на 25 б.п. в сентябре, а ожидания еще одного шага до конца года поддержали новозеландский доллар, ограничивая рост кросса. Со стороны Австралии Резервный банк Австралии (RBA) сохранил «ястребиный» настрой, тогда как Национальное бюро статистики Китая сообщило, что индекс PMI в промышленности в августе составил 49,8 против 49,2 ранее и выше консенсуса 49,7; при этом PMI в непроизводственном секторе не изменился, оставшись на уровне 49,0. Оба показателя остались ниже 50, что сдержало развитие спроса на австралийский доллар.
Стратегии торговли деривативами и психологическое сопротивление на 1,2100
В первые недели сентября 2026 года мы рекомендуем трейдерам деривативов придерживаться осторожной, диапазонной стратегии по паре AUD/NZD. Недавняя статистика показывает, что кроссу сложно удерживать импульс выше 1,2100 — уровня, который исторически выступает сильным психологическим сопротивлением. Поскольку публикация ВВП Австралии за II квартал и решение Резервного банка Новой Зеландии по ставке приходятся на эту среду, мы ожидаем повышенной волатильности, которая может спровоцировать резкие краткосрочные ликвидации позиций.
Мы предлагаем сосредоточиться на опционных стратегиях — например, «железных кондорах» (iron condors) или «стрэддлах» (straddles), — чтобы извлечь выгоду из текущей неопределенности. Так, исходя из исторических данных по релизам ВВП за II квартал, рост экономики Австралии в среднем составлял умеренные 0,2% кв/кв, что нередко делает австралийский доллар уязвимым к негативным сюрпризам. Если показатель ВВП окажется слабее ожиданий, пара может быстро протестировать уровни поддержки в районе 1,2020.
Перспективы повышения ставки RBNZ и влияние региональных центробанков
По другую сторону Тасманова моря RBNZ, как ожидается, повысит официальную ставку на 25 б.п., что окажет дополнительную поддержку киви. В настоящее время своп-рынок закладывает 70%-ную вероятность такого шага, а также ожидания еще одного повышения до конца года. Мы полагаем, что покупка краткосрочных колл-опционов на NZD против AUD может обеспечить высокую доходность, если RBNZ сопроводит решение «ястребиным» заявлением.
Тем временем сохраняющийся отказ Резервного банка Австралии исключать дальнейшие повышения ставок формирует прочный «пол» для австралийского доллара. Недавние предупреждения главы RBA Мишель Буллок о том, что инфляция остается слишком устойчивой, предполагают, что любое агрессивное нисходящее движение AUD/NZD будет встречать жесткое сопротивление. Мы также рекомендуем внимательно следить за экономическими индикаторами Китая: любое ухудшение промышленных данных ниже отметки 50,0, отделяющей рост от сокращения, немедленно окажет давление на колл-опционы на AUD.
