EUR/USD в начале азиатских торгов во вторник немного вырос, удерживаясь в диапазоне 1,1620–1,1622, несмотря на то что доллар США укрепился к евро после «ястребиного» выступления главы ФРС Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле. Рынок ожидает публикации предварительных данных по гармонизированному индексу потребительских цен (HICP) в еврозоне за август, которые выйдут позднее во вторник. В Германии, по данным Destatis, инфляция CPI в августе составила 2,9% г/г против 2,8% в июле, при этом месячный рост замедлился до 0,2% с 0,8% и оказался ниже прогноза 0,3%. Европейский центральный банк уже один раз повысил стоимость заимствований и, как ожидается, сделает это снова на заседании 10 сентября; также рынок закладывает дальнейшее ужесточение политики в следующем году.
В США ожидания по ставке на сентябрь укрепились после того, как Уорш заявил, что у регулятора «будет работа», если он не будет уверен, что базовая инфляция возвращается к целевым 2%. Отдельно Scotiabank отметил, что его комментарии были призваны скорректировать восприятие после, как показалось рынку, неоднозначности по итогам июльского заседания FOMC. С точки зрения теханализа пара находится выше средней линии полос Боллинджера (20 периодов) на 1,1600 и 100-дневной SMA вблизи 1,1570; RSI (14) — около 57. Сопротивление проходит в районе 1,1713, а уровни поддержки включают 1,1600, около 1,1570 и 1,1488.
Технические уровни и ценовая волатильность
По мере того как рынок переосмысливает сегодняшние данные по HICP еврозоны, участникам рынка производных инструментов стоит внимательно следить за ближайшей опорной поддержкой EUR/USD на уровне 1,1600. При том что пара сейчас удерживается чуть выше этой отметки — на 1,1620, — снижение ниже 100-дневной простой скользящей средней на 1,1570 может спровоцировать срабатывание автоматических стопов на продажу. Исторически сентябрь — один из самых волатильных месяцев для данной валютной пары: за последнее десятилетие среднее абсолютное месячное изменение составляло 1,8%.
Торговые стратегии вокруг событий с риском изменения политики
С учетом того, что ЕЦБ может повысить ставку 10 сентября, а глава ФРС Кевин Уорш сигнализирует о дальнейшем ужесточении, мы рекомендуем использовать стратегии на рост волатильности. Покупка страддлов «около денег» со сроком экспирации в конце сентября позволяет зарабатывать на резких движениях вне зависимости от направления. Последние котировки на опционном рынке показывают, что подразумеваемая волатильность начинает постепенно повышаться, что делает стратегии покупки премии особенно привлекательными в преддверии ключевых решений по монетарной политике.
Если сегодняшняя предварительная оценка HICP по еврозоне окажется выше ожиданий, приблизившись к росту в Германии на 2,9%, мы ожидаем движения к верхней полосе Боллинджера на 1,1713. Трейдеры, ориентированные на направленные идеи, могут использовать «бычьи» спрэды колл (bull call spreads), чтобы нацелиться на этот уровень сопротивления при ограничении риска снижения. Напротив, неспособность удержать зону поддержки 1,1570 будет основанием для покупки защитных пут-опционов с ориентиром на нижнюю полосу Боллинджера вблизи 1,1488.
