Золото (XAU/USD) снизилось на азиатской сессии во вторник после того, как не смогло развить отскок от уровней ниже $4 400, которые назывались минимумом за полторы недели. Комментарии председателя ФРС США Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле вновь оживили ожидания более жесткой политики, что оказало давление на не приносящий дохода металл на фоне укрепления доллара США (USD). Цены на энергоносители также выросли из‑за эскалации напряженности между США и Ираном, усилив инфляционные опасения, а инструмент FedWatch от CME Group показывает, что рынки закладывают около 65% вероятности повышения ставки на заседании 15–16 сентября. Трейдеры также следят за статистикой США: позднее во вторник выйдут индекс деловой активности в промышленности ISM (Manufacturing PMI) и данные JOLTS по числу открытых вакансий, перед пятничным отчетом по занятости вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls, NFP).
Геополитика оставалась в центре внимания после того, как в воскресенье американские силы нанесли удар по двум ракетным установкам на иранском острове Ларак в Ормузском проливе — это первый удар США с конца июля. Иран ответил атакой на американские авиабазы в Иордании и заявил в понедельник, что с помощью дронов поразил авиабазу Al Minhad в ОАЭ, тогда как президент Дональд Трамп предупредил, что возможны дальнейшие действия. С технической точки зрения пара остается ниже 100‑периодной простой скользящей средней (SMA), MACD находится ниже нуля, RSI — на уровне 34,80. Сопротивление расположено вблизи $4 481 и $4 532, выше — $4 697; поддержка проходит на $4 430, $4 348, $4 266, далее $4 149 и $3 999.
Позиционирование по деривативам и торговая стратегия
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов ориентироваться на дальнейшее снижение золота (XAU/USD) в ближайшие недели, поскольку опасения относительно «ястребиной» монетарной политики продолжают давить на металл. Учитывая, что инструмент CME FedWatch показывает 65%-ную вероятность повышения ставки на заседании 15–16 сентября, покупка краткосрочных опционов put выглядит весьма привлекательной. Исторически цены на золото снижались более чем на 20% в ходе агрессивного цикла повышения ставок ФРС в 2022 году, что демонстрирует чувствительность актива к росту стоимости заимствований.
Для хеджирования от резких рыночных колебаний также стоит рассмотреть длинные позиции в деривативах на доллар США и нефть. Эскалация в Ормузском проливе обычно приводит к скачку цен на энергоносители, что исторически может разгонять нефть на 5–10% в течение нескольких дней. Такая среда поддерживает «гринбек», усиливая давление на золото и делая колл-опционы на USD надежной защитной ставкой.
Ключевые технические уровни и риск-менеджмент
Необходимо следить за ближайшим уровнем поддержки $4 430, который соответствует коррекции Фибоначчи 38,2%. Если золото уверенно пробьет этот рубеж вниз, трейдерам следует готовиться к быстрому снижению в направлении целей $4 348 и $4 266. Однако, поскольку индекс относительной силы (RSI) близок к зоне перепроданности (34,80), не стоит «догонять» рынок на снижении; разумнее дождаться небольших откатов для входа в короткие позиции.
На этой неделе следует сохранять осторожность и избегать чрезмерных позиций накануне выхода ключевой макростатистики США, включая ISM Manufacturing PMI и отчет Nonfarm Payrolls. Исторические данные показывают, что пятничные отчеты по занятости регулярно провоцируют колебания цен на золото на 1,5–2% в течение минут, что легко может выбить близко размещенные стоп-лоссы. Трейдерам по деривативам стоит использовать широкие стопы или структурированные опционные спреды, чтобы пройти этот период повышенной волатильности.
