Обзор

• Рынки входят в сентябрь, и в центре внимания — рынок труда США и политика Федеральной резервной системы (ФРС, центральный банк США).
• Слабый отчёт по занятости за июль усилил сомнения в силе экономики США, а недавние заявления ФРС вернули ожидания более жёсткой политики (то есть более высоких ставок).
• Последние результаты Nvidia поддерживают рост акций на теме ИИ (искусственного интеллекта), но рост доходности гособлигаций может проверить на прочность технологические акции.
• Отчёт по занятости США, опросы ISM (опросы менеджеров по закупкам — индикатор активности в экономике), решения РБНЗ (центробанк Новой Зеландии) и Банка Канады — среди ключевых событий недели для трейдеров.

Рынки входят в сентябрь: ФРС снова в фокусе

Сентябрь начинается на фоне двух факторов: ослабления рынка труда США и новых опасений по инфляции (росту цен).

В июле в экономике США стало на 23 000 рабочих мест меньше, а прежние данные по payrolls (число рабочих мест вне сельского хозяйства; показатель занятости) пересмотрели вниз в сумме на 103 000. Хотя безработица осталась на уровне 4,1%, слабые цифры усилили вопросы о силе экономики и о том, куда пойдут процентные ставки. Важно понимать, как занятость влияет на решения властей по экономике, когда трейдеры оценивают, как действовать на новостях: 5 шагов торговли на новостях на рынке форекс (форекс — рынок обмена валют).

Одновременно рост цен на энергию и недавние комментарии представителей ФРС поддерживают опасения по инфляции. Теперь рынок ждёт новые данные, чтобы понять, может ли ФРС снова поднять ставку на заседании в сентябре. Поэтому ключевым событием недели станет пятничный отчёт по занятости в США. Более широкий взгляд на влияние политики: как торговать ожиданиями по процентным ставкам (ожидания по ставкам — то, что рынок закладывает в цены заранее).

Данные по занятости США могут задать тон

Пятничный отчёт по payrolls за август станет самым важным тестом рынка труда США перед заседанием ФРС в сентябре. Неожиданное падение занятости в июле на 23 000 оказалось намного хуже ожиданий, а также сопровождалось сильным пересмотром данных за прошлые месяцы вниз. Это усилило опасения, что темпы найма снижаются.

Ожидания по августу умеренные: прогнозы по разным опросам — примерно от 25 000 до 58 000 рабочих мест, а безработица, вероятно, останется около 4,1%. Более сильные данные могут усилить ожидания более высоких ставок в США, поддержать доллар и доходности казначейских облигаций США (Treasury yields — доходность гособлигаций). Чтобы понять, как экономика влияет на доллар, изучите почему растёт DXY в периоды неопределённости (DXY — индекс доллара США к корзине валют). Более слабые цифры могут дать обратный эффект, особенно если усилят страхи резкого замедления занятости.

В течение недели выйдут и другие важные данные. JOLTS (статистика по вакансиям в США), ADP (оценка занятости в частном секторе) и опросы ISM (индексы деловой активности) могут сдвинуть ожидания ещё до пятницы. Поэтому вся неделя важна для активов, чувствительных к ставкам (то есть к их росту/снижению). Если данные противоречат друг другу, поможет обзор: смешанные сигналы экономики: как действовать инвесторам.

Золото проходит двустороннюю проверку экономикой

Золото входит в сентябрь под давлением двух разных сил. Слабый рынок труда может усилить ожидания более мягкой политики (то есть более низких ставок) и снижения доходностей — это обычно поддерживает золото. Но если инфляция окажется устойчивой, ФРС может действовать осторожнее, а рост доходностей гособлигаций и укрепление доллара способны давить на золото. Подробнее: доходности гособлигаций США и золото: почему трейдеры следят за реальными ставками (реальные ставки — ставка с учётом инфляции).

Рост цен на нефть добавляет сложности. Дорожающая энергия может поднимать ожидания инфляции и мешать центробанкам снижать ставки, даже если рост экономики замедляется. Тем, кто следит за энергорынком, пригодится материал: 10 факторов, влияющих на цены на нефть.

Техническая картина (анализ графика и уровней цены) из последнего отчёта VT Markets показывает ключевые уровни. Золото снижалось от области 4 670, а 4 490 отмечен как возможная зона поддержки (уровень, где падение часто замедляется). Рост выше 4 773.46 может вернуть внимание к дальнейшему движению вверх. Актуальные прогнозы: прогноз по XAUUSD и анализ торговли золотом (XAUUSD — золото к доллару США).

Главный вопрос: будут ли новые данные по США настолько сильными или слабыми, чтобы изменить ожидания по ставкам — и вместе с ними направление золота.

ИИ продолжает поддерживать рынок акций

Акции США поддерживаются сильной отчётностью технологических компаний и устойчивыми вложениями в ИИ (искусственный интеллект). Nvidia сообщила о квартальной выручке 96,2 млрд долларов — на 106% больше, чем год назад; выручка дата-центров составила 89 млрд. Компания также ждёт около 108 млрд выручки в следующем квартале. Справка по лидерам техсектора: анализ акций Nvidia и прогноз по NVDA.

Отчёт снизил страхи, что крупные техкомпании могут начать сокращать расходы на ИИ. Nvidia ожидает, что дефицит поставок (supply constraints — нехватка компонентов/мощностей) останется проблемой до 2028 финансового года, что указывает на устойчивый спрос на инфраструктуру для ИИ. О более широком доступе к техсектору: технологические ETF: как работают, плюсы и риски (ETF — биржевой фонд, набор активов, который торгуется как акция).

Это поддерживает рынок в целом, но рост доходностей гособлигаций США может давить на оценку технологических компаний (valuations — цена акций относительно прибыли и ожиданий). Если сильные данные по экономике заставят рынок ждать меньше снижений ставок или более «ястребиную» ФРС (hawkish — настрой на повышение ставок), эффект от сильной отчётности по ИИ может частично ослабнуть из-за более жёстких финансовых условий (то есть более дорогих кредитов).

Поэтому S&P 500 и Nasdaq входят в сентябрь с сильным импульсом по прибыли компаний, но на фоне менее комфортных ставок. Трейдерам по индексам могут быть полезны руководства: как торговать NAS100 cash (CFD/спот-версия индекса Nasdaq 100) и гайд по торговле S&P 500.

Центробанки усиливают волатильность

На этой неделе в фокусе не только ФРС. Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) может поднять ключевую ставку (cash rate — основная ставка в стране) на 25 базисных пунктов до 2,75%. Базисный пункт — это 0,01%. Рынок будет ждать сигналов, возможны ли дальнейшие повышения.

Банк Канады, по ожиданиям, оставит ставку на 2,25%. Опрос Reuters показал: все 35 опрошенных экономистов ждут сохранения ставки на сентябрьском заседании. Отслеживать влияние на валюты можно здесь: прогноз по USD/CAD и анализ курса.

Разные ожидания по ставкам могут усилить колебания (волатильность — быстрые и сильные движения цены) в новозеландском и канадском долларе, особенно если заявления центробанков будут отличаться от того, что рынок уже заложил в цены. С учётом важных данных и решений по ставкам сентябрь выглядит ключевым месяцем для валют, облигаций, акций и золота.

Ключевые инструменты для наблюдения

USDX | NAS100 | SP500 | XAUUSD | BTCUSD

Предстоящие события

Полный список экономических событий — в экономическом календаре VT Markets.

Ключевые движения недели

USDX

• Если USDX продолжит движение в боковике (консолидация — торговля в диапазоне), следите за ростом цены около 99.15.
• Если USDX пойдёт выше, следите за реакцией цены около 99.80.

EURUSD

• Если EURUSD продолжит расти, ищите признаки разворота вниз около 1.1640.
• Если EURUSD пойдёт ниже, следите за реакцией цены около 1.1530.

GBPUSD

• Если USDX продолжит боковик, следите за попытками роста около 99.15.
• Если USDX пойдёт выше, следите за реакцией цены около 99.80.

USDJPY

• Если USDJPY продолжит рост, следите за попытками дальнейшего роста около 160.20.
• Если USDJPY закрепится выше 160.871, следите за движением цены: возможен дальнейший рост.

XAUUSD (Золото)

• Если золото продолжит снижаться, следите за признаками разворота вверх около 4355.
• Если падение продолжится, следите за 4270: возможен откат (коррекция — временное движение против основного тренда).

SP500

• Если SP500 продолжит снижение, следите за признаками разворота вверх около 7625.
• Если давление продаж сохранится, следите за 7565 на предмет признаков роста.

BTCUSD

• Если биткоин пойдёт выше, следите за движением цены после 82,834.21, когда будет обновлён предыдущий максимум (swing high — локальный максимум).
• Если биткоин пойдёт ниже, следите за 75,170 и 72,120 для дальнейшей реакции цены.

Итог

Сентябрь начинается с вопроса: замедляется ли экономика США достаточно быстро, чтобы оправдать снижение ставок, или устойчивая инфляция и дорогая энергия заставят ФРС действовать осторожно. Главная проверка недели — отчёт по занятости США. Опросы ISM, JOLTS, а также решения РБНЗ и Банка Канады могут добавить резких движений на валютах, золоте и акциях. Сильные результаты компаний на теме ИИ поддерживают акции США, но дальнейшее движение всё больше зависит от того, как рынок оценивает будущие ставки.

Начните торговать прямо сейчас — нажмите здесь, чтобы создать реальный счёт VT Markets