Золото продолжило откат от максимума более чем за три месяца, достигнутого на прошлой неделе, опустившись до двухнедельного минимума на фоне укрепления ожиданий по ставкам и нового витка напряженности на Ближнем Востоке. XAU/USD торговался в районе $4 358, снижаясь на 2,0% за день. Оценки фьючерсного рынка сместились после комментариев на симпозиуме в Джексон-Хоуле, а инструмент CME FedWatch оценил вероятность повышения ставки ФРС на заседании 15–16 сентября примерно в 65% против около 40% неделей ранее; при этом рынки также закладывали возможность шага уже в этом месяце. Доллар США укрепился, доходности выросли: DXY — около 99,63 против двухнедельного максимума 99,72, тогда как доходность 10-летних UST поднялась примерно до 4,80% — максимума с января 2025 года.
Нефть также выросла вторую сессию подряд: WTI прибавляла на фоне новых очагов напряженности вокруг Ормузского пролива. США и Иран обменялись ударами впервые за месяц в минувшие выходные, а UKMTO сообщила, что танкер был поражен тремя неустановленными снарядами при выходе из пролива. Внимание рынка переключается на статистику США, включая августовский ISM Manufacturing PMI и июльские данные JOLTS по числу открытых вакансий, затем — в среду ADP Employment Change и в пятницу Nonfarm Payrolls. С технической точки зрения цена остается ниже 200-дневной SMA и рядом с 100-дневной SMA на $4 365, вблизи уровня 50% по Фибоначчи на $4 350; закрытие ниже этой зоны указывает на $4 267, далее — $4 149 и $4 000, тогда как уровни сопротивления находятся на $4 432, $4 530 и $4 534, перед $4 700. RSI — 49, MACD остается в отрицательной зоне.
Волатильность и торговые стратегии вокруг ключевых технических уровней
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов готовиться к росту волатильности по золоту (XAU/USD), пока котировки удерживаются возле критически важной отметки $4 358. Недавний «ястребиный» сдвиг в риторике ФРС подтолкнул доходность 10-летних казначейских облигаций США к 4,80% — максимуму с января 2025 года. Исторически рост реальных доходностей является сильным встречным фактором для активов без дохода, нередко приводя к быстрым распродажам в драгоценных металлах.
Рекомендуем внимательно следить за зоной поддержки $4 350, которая совпадает со 100-дневной простой скользящей средней и коррекцией 50% по Фибоначчи. Если дневные свечи будут закрываться ниже этого «пола», трейдерам стоит рассмотреть покупку краткосрочных пут-опционов с целью на уровне коррекции 61,8% вблизи $4 267. Напротив, неспособность продавцов продавить поддержку может спровоцировать временный отскок, делая покупку колл-опционов с близкими стоп-лоссами подходящей тактикой для быстрого извлечения прибыли.
Макроданные, премии по опционам и геополитические факторы
На фоне выхода ключевой макростатистики — ISM Manufacturing PMI, JOLTS и пятничных данных по занятости вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls) — премии по опционам, вероятно, вырастут. Мы предлагаем использовать стратегии с ограниченным риском, например «медвежьи» пут-спрэды (bear put spreads), чтобы снизить влияние повышенной подразумеваемой волатильности вокруг публикаций. Исторически сильные данные по рынку труда усиливали ожидания повышения ставки ФРС, которые сейчас оцениваются в 65% на заседание 15–16 сентября.
Также необходимо учитывать усиление напряженности в Ормузском проливе, которое поддержало цены на нефть West Texas Intermediate. Хотя геополитические конфликты традиционно повышают спрос на золото как на «тихую гавань», текущий рынок в большей степени фокусируется на канале процентных ставок, обусловленном инфляцией. Такая динамика означает, что более высокие цены на энергоносители в краткосрочной перспективе парадоксально негативны для золота, поскольку вынуждают центральные банки дольше удерживать ставки на высоком уровне.
