GBP/USD опустилась ниже 1,3550 и торговалась в районе 1,3545 в начале европейской сессии во вторник, хотя картина оставалась «бычьей» при закреплении выше 100-дневной SMA. Движение оставило пару в зоне снижения, при этом доллар США укрепился к фунту.
Поддержку «гринбеку» обеспечили «ястребиные» комментарии председателя ФРС Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле. В своём первом выступлении в Джексон-Хоуле в пятницу Уорш заявил, что при инфляции выше целевого уровня Федрезерва в 2% основной задачей центробанка должно быть обеспечение достаточно быстрого возвращения базовой инфляции к целевому ориентиру; в противном случае, по его словам, «нам предстоит работа».
Краткосрочная слабость и укрепление доллара
Мы предлагаем трейдерам на рынке деривативов попытаться извлечь выгоду из краткосрочной слабости GBP/USD, внимательно отслеживая более широкий восходящий тренд. Недавнее снижение пары ниже 1,3550 формирует сильную конфигурацию для краткосрочных опционов put, особенно на фоне укрепления доллара США благодаря «ястребиному» тону ФРС. Однако, поскольку пара остаётся уверенно выше 100-дневной простой скользящей средней (SMA), которая в настоящее время проходит вблизи 1,3380, эту просадку следует рассматривать как временную коррекцию, а не как полноценный разворот рынка.
После жёсткой позиции председателя ФРС Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле на прошлой неделе данные CME FedWatch указывают на 62%-ную вероятность ещё одного повышения ставки в США на 25 базисных пунктов в ближайшие недели. Этот «ястребиный» сценарий подтолкнул доходность 10-летних казначейских облигаций США обратно к 4,20%, обеспечив «гринбеку» уверенный краткосрочный импульс. Мы считаем, что трейдерам на рынке деривативов стоит использовать краткосрочные опционы call на USD, чтобы отыграть текущую силу доллара.
Стратегическое позиционирование в расчёте на отскок
С другой стороны, британский фунт остаётся устойчивым на фоне «липкой» базовой инфляции в Великобритании, которая, согласно последним данным, составила 3,4% в июле. Исторически, когда оба центральных банка сохраняют «ястребиный» настрой, пара GBP/USD нередко находит заметный спрос у ключевых скользящих средних в ходе торгов в сентябре. Поэтому мы рекомендуем позиционироваться под возможный последующий отскок, покупая более длинные опционы call со страйками, выстроенными вокруг уровня поддержки 1,3400.
Для эффективного управления рисками в ближайшие недели мы советуем использовать «бычьи» спреды call (bull call spreads), чтобы снизить стоимость премии и при этом сохранить участие в потенциальном росте. Размещение стоп-лоссов по спотовым позициям чуть ниже 100-дневной SMA поможет защитить капитал на случай неожиданных изменений в риторике центробанков. Такая сбалансированная стратегия позволяет извлечь выгоду из текущего импульса доллара, не упуская при этом основной восходящий тренд по стерлингу.
