Резервный банк Новой Зеландии по итогам сентябрьского заседания повысил официальную процентную ставку (Official Cash Rate, OCR) на 25 б.п. — с 2,50% до 2,75%, как и ожидалось. Сообщение было опубликовано в 02:00 GMT, пресс-конференция последовала в 03:00 GMT. В обзоре денежно-кредитной политики (Monetary Policy Review) говорится, что комитет считает уместным постепенное сворачивание монетарного стимулирования, чтобы вернуть инфляцию к целевому среднему значению 2% при одновременной поддержке роста и занятости, при этом подчёркивается, что дальнейшая траектория OCR не задана заранее, а сроки остаются крайне неопределёнными. В банке отметили, что восстановление, вероятнее всего, возобновилось после вялого роста во II квартале (квартал, завершившийся в июне), однако остаётся неравномерным: сохраняются незадействованные мощности, особенно на рынке труда, хотя ожидается улучшение условий и расширение восстановления.
В прогнозах РБНЗ видит OCR на уровне 2,81% в декабре 2026 года (ранее 2,84%), затем 3,12% в сентябре 2027 года (3,11%) и 3,15% в декабре 2027 года (3,15%), прежде чем ставка достигнет 3,28% к сентябрю 2029 года. Также банк прогнозирует TWI NZD около 66,9 в сентябре 2027 года (66,6) и годовую инфляцию CPI на уровне 2,4% к сентябрю 2027 года (2,0%). После решения NZD/USD торговался на отметке 0,5857, снизившись на 0,58% за день; ранее данные указывали на инфляцию CPI 4,1% г/г во II квартале против прогноза 3,9% и уровень безработицы 5,6%.
Перспективы для трейдеров деривативами и валютными опционами
Мы рекомендуем трейдерам деривативами готовиться к понижательному давлению на новозеландский доллар после осторожного повышения ставки центробанком до 2,75%. Хотя увеличение на 25 б.п. было полностью ожидаемым, в заявлении по итогам заседания прозвучал сигнал о неопределённости дальнейшего курса, из‑за чего пара NZD/USD снизилась в район 0,5850. Мы полагаем, что переход к выжидательной тактике охладит ставки рынка на дальнейшие повышения в ближайшие недели.
Трейдерам валютными опционами мы рекомендуем ориентироваться на снижение, покупая краткосрочные put-опционы на пару NZD/USD. Валюта тестирует ключевую поддержку вблизи 0,5845 — в районе 100-дневной и 200-дневной скользящих средних; исторически пробой этого уровня нередко приводил к более глубоким распродажам. Если эти технические уровни не устоят, курс может быстро снизиться к 50-дневной скользящей средней на 0,5819.
Соображения для трейдеров процентными ставками и сырьём
На рынке процентных свопов стоит закладывать снижение вероятности ещё одного повышения ставки в октябре. Обновлённый прогноз центробанка предполагает базовую ставку лишь на уровне 2,81% к декабрю 2026 года, что практически не оставляет пространства для дальнейшего ужесточения в этом году. Это выглядит логичным на фоне слабости внутреннего рынка труда, где уровень безработицы поднялся до 5,6%.
Также необходимо следить за глобальными сырьевыми трендами, поскольку экспортно ориентированная экономика Новой Зеландии остаётся высоко уязвимой. Свежие данные Global Dairy Trade показали снижение цен на молочную продукцию на 2,4%, что традиционно ослабляет спрос на «киви» (NZD). Стратегия шорта по фьючерсам на NZD при одновременной покупке контрактов на USD выглядит весьма привлекательной в текущих условиях.
