NZD/USD в среду снизилась на 1,45% — до примерно 0,5810 — даже несмотря на то, что Резервный банк Новой Зеландии повысил официальную ключевую ставку (OCR) на 25 б.п., до 2,75% с 2,5%. Регулятор заявил, что для возврата инфляции к целевому уровню вблизи середины диапазона 2% при одновременной поддержке роста и занятости необходимо постепенное сворачивание стимулов, а действия сейчас могут снизить риск более резких повышений позже. При этом банк сохранил зависимость будущих решений от среднесрочных инфляционных рисков, а глава РБНЗ отметил, что траектория OCR в целом соответствует прежним прогнозам, указав на необходимость большего времени для оценки текущих параметров политики.
Внимание смещается на пятничный отчет по рынку труда США за август: прогнозы предполагают рост занятости на 58 тыс. и уровень безработицы 4,1%. На рынке пара котировалась в районе 0,5806 и оставалась ниже 100-периодной SMA около 0,5914, а также ниже 200-периодной SMA вблизи 0,5876; зона сопротивления тянулась от 0,5820 к 0,5910. RSI находился около 17; уровни сопротивления отмечались на 0,5820 и 0,5860, поддержка — на 0,5800 и далее 0,5760.
Сезонная слабость и торговые импликации
Мы считаем, что участникам рынка деривативов следует готовиться к сохранению нисходящего давления на «киви» в ближайшие недели, несмотря на недавнее повышение ставки до 2,75%. Исторические данные показывают, что сентябрь — сезонно самый слабый месяц года для NZD/USD: за последние два десятилетия среднее снижение составляло около 1,8%. Эта сезонная слабость, в сочетании с разочарованной реакцией рынка на осторожный тон регулятора, указывает на то, что любые попытки восстановления, вероятно, будут кратковременными.
При 4-часовом индексе относительной силы (RSI) на экстремально перепроданном уровне 17 в ближайшие дни возможно краткосрочное техническое отскоковое движение. Статистически, когда RSI на этом таймфрейме опускается ниже 20, краткосрочный коррекционный отскок происходит более чем в 70% случаев, однако такие движения встречают значительное давление продаж на ключевых скользящих средних. Мы предлагаем рассматривать открытие коротких позиций, если пара скорректируется к плотной зоне сопротивления от 0,5820 до 200-периодной SMA вблизи 0,5876.
Ключевые катализаторы и стратегии управления рисками
Предстоящий в пятницу отчет по занятости в США — следующий главный катализатор: экономисты прогнозируют умеренный прирост на 58 000 рабочих мест и уровень безработицы 4,1%. Исторически отклонение всего на 30 000 рабочих мест от консенсус-ожиданий способно вызвать заметное движение NZD/USD в диапазоне 60–80 пунктов в течение первого часа после публикации. Если данные США окажутся лучше ожиданий, мы ожидаем быстрого пробоя ниже ближайшей поддержки 0,5800, что оперативно откроет дорогу к горизонтальному уровню 0,5760.
Для работы в этой высокорисковой среде мы рекомендуем использовать стратегии с деривативами, включая «медвежьи» пут-спреды (bear put spreads) или продажу колл-опционов вне денег (out-of-the-money) вблизи сопротивления 0,5910. Такой подход позволяет извлекать выгоду из общего медвежьего импульса при строгом ограничении риска накануне выхода ключевой макростатистики США. Следует сохранять высокую дисциплину и держать стоп-приказы близко, поскольку любая неожиданная слабость американского рынка труда может спровоцировать резкое «выдавливание» (squeeze) уже открытых коротких позиций.
