EUR/JPY снизилась в среду на фоне общего укрепления иены и спекуляций рынка о возможной валютной интервенции Японии. Кросс опустился к 183,64 после достижения ранее 185,75 и в последний раз торговался вблизи 184,03, теряя более 0,89%. Иена также резко укрепилась против доллара США, тогда как американские фондовые индексы оставались в плюсе, несмотря на сохраняющуюся напряженность на Ближнем Востоке. Нефть подешевела, но удержалась вблизи недельных максимумов: WTI держалась около отметки $90,00.
С технической точки зрения, EUR/JPY котировалась на уровне 183,97, сохраняя умеренно «медвежий» уклон, оставаясь ниже сопротивления 184,15 и ниже скопления простых скользящих средних в районе 184,81. Индекс относительной силы RSI (14) снизился примерно до 43, а следующий барьер по трендовой линии располагался вблизи 189,44. Дополнительное сопротивление описывалось в районе совпадения 50-, 100- и 200-периодных скользящих средних около 184,81, тогда как ближайшая поддержка снизу отмечалась на 174,16. Отдельно, на саммите G20 министр финансов США Скотт Бессент заявил, что ожидает от главы Банка Японии Кадзуо Уэды надлежащих действий в денежно-кредитной политике, и предупредил, что экстремальная волатильность может подтолкнуть доходности казначейских облигаций США вверх.
Стратегии торговли деривативами на фоне рисков валютных интервенций
Мы рекомендуем трейдерам деривативов готовиться к повышенной волатильности в йеновых кроссах в ближайшие недели, поскольку японские власти демонстрируют высокую готовность к интервенциям. Резкое падение EUR/JPY с 185,75 до 183,64 показывает, насколько быстро может развернуться рынок при усилении страхов интервенции. Для защиты портфелей следует отдавать приоритет краткосрочным пут-опционам на EUR/JPY, чтобы извлекать выгоду из внезапных импульсов вниз при ограничении общего капитального риска.
На фоне того, что нефть WTI удерживается выше $90 за баррель, торговый баланс Японии остается под давлением, что делает Банк Японии особенно чувствительным к дальнейшему ослаблению иены. Исторически, когда цены на нефть растут одновременно со слабой иеной, Министерство финансов действовало агрессивно — как, например, во время масштабной интервенции на 9,8 трлн иен в 2024 году. Этот прецедент следует использовать при подготовке к резким, поддержанным государством ралли иены, если EUR/JPY снова протестирует недавние максимумы.
Технические и фундаментальные факторы для EUR/JPY
С технической точки зрения EUR/JPY демонстрирует затухание восходящего импульса: RSI опустился до 43, а цена остается ниже сопротивления 184,15. Мы рекомендуем торговать этой парой с использованием барьерных опционов или вертикальных «медвежьих» спредов, нацеливаясь на ключевой уровень поддержки вблизи 174,16. Поскольку подразумеваемая волатильность, вероятно, вырастет при новых слухах об интервенциях, покупка волатильности через стратегии «стрэддл» также может обеспечить высокую доходность в этой стрессовой среде.
Последние комментарии министра финансов США Скотта Бессента, защищающие усилия по поддержке иены, указывают на скоординированное международное внимание к валютной стабильности во избежание экстремальной волатильности. Если доходности 10-летних гособлигаций Японии продолжат подниматься выше 1,0% в рамках борьбы с импортируемой инфляцией, фундаментальное давление на EUR/JPY сместится в сторону дальнейшего снижения. Необходимо внимательно следить за предстоящими заявлениями Банка Японии по денежно-кредитной политике, поскольку любой «ястребиный» сдвиг ускорит этот «медвежий» тренд.
