WTI в среду торговалась волатильно, удерживаясь вблизи максимума с 24 июля на фоне напряженности на Ближнем Востоке, поддерживающей геополитическую премию в цене. Контракт находился около $89,70 за баррель после касания $90,78. Корпус стражей исламской революции Ирана заявил, что два нефтяных танкера подорвались на морских минах при попытке пройти по водному пути: суда были выведены из строя, а экипажи были вынуждены покинуть их после игнорирования предупреждений.
Цены также получили поддержку со стороны данных по запасам в США. EIA сообщило, что запасы сырой нефти сократились на 4,45 млн баррелей, тогда как ожидалось снижение на 1,1 млн баррелей — это развернуло динамику после роста на 95 тыс. баррелей неделей ранее. Оценки региональных экспортных потоков указывали на улучшение предложения: Goldman Sachs оценил потоки примерно в две трети от довоенных 20 млн баррелей в сутки, а министр энергетики США указал на средний транзит в 8 млн баррелей в сутки через Ормузский пролив, при этом еще 4–5 млн направляются по трубопроводам. Внимание переключается на заседание ОПЕК+ в воскресенье: по сообщениям, октябрьская политика может остаться без изменений, тогда как графики показывают сопротивление в $90–$92, RSI около 64, MACD в положительной зоне, а ADX — около 16.
Стратегии в боковом диапазоне на фоне геополитики и технического сопротивления
Мы рекомендуем трейдерам деривативами придерживаться осторожной стратегии торговли в диапазоне, поскольку West Texas Intermediate (WTI) удерживается вблизи шестинедельного максимума $89,70. Хотя геополитическая напряженность на Ближнем Востоке подтолкнула цены вверх, сильное техническое сопротивление в зоне $90–$92 указывает, что немедленный потенциал роста будет ограничен. Учитывая, что индекс среднего направленного движения (ADX) находится на слабом уровне 16, следует избегать покупок «в погоне за ростом» и вместо этого готовиться к консолидации.
Необходимо внимательно отслеживать ослабление давления со стороны предложения: по сообщениям, экспорт нефти из Персидского залива восстановился примерно до 13,3 млн баррелей в сутки, или до двух третей довоенных уровней. Кроме того, при сохранении транзита 8 млн баррелей в сутки через Ормузский пролив и до 5 млн баррелей, обходящих его по трубопроводам, угроза немедленного глобального дефицита поставок снижается. Трейдеры могут использовать ограниченный потенциал роста, продавая колл-опционы вне денег выше уровня сопротивления $92.
Поддержка, сокращение запасов и нейтральное позиционирование в опционах
Снизу мы ожидаем сильную поддержку вблизи 100-дневной скользящей средней на уровне $85, особенно после того как последние данные показали падение коммерческих запасов сырой нефти в США на значительные 4,45 млн баррелей. Это снижение существенно превысило ожидавшееся рынком уменьшение на 1,1 млн баррелей, подтверждая высокую устойчивость физического спроса. Поскольку от ОПЕК+ широко ожидают сохранения производственных ориентиров на заседании в воскресенье, мы рекомендуем использовать кредитные спреды для получения премии вблизи этого «пола» на $85.
Поскольку геополитическая неопределенность удерживает подразумеваемую волатильность на повышенном уровне, опционные премии сейчас включают заметную риск-премию. Мы предлагаем использовать нейтральные стратегии, такие как «железный кондор», с фокусом на диапазон $85–$92, чтобы извлечь выгоду из ускоренного распада временной стоимости. Такое позиционирование позволяет собирать премию на фоне текущей рваной боковой динамики рынка, сохраняя при этом заранее определенные пределы риска.
