Фунт стерлингов в среду растерял оставшуюся часть августовского роста: пара GBP/USD закрепилась чуть ниже 1,3500 после внутридневного минимума немного ниже 1,3475. Это оставляет курс примерно на 1,5% ниже позднеавгустовского пика, не дотянувшего до 1,3700, и на минимуме за три недели — даже несмотря на то, что доходности 10‑летних гособлигаций Великобритании поднялись выше 5,20% впервые с 2008 года, а доходности на дальнем участке кривой также обновили максимумы за 18 лет. Запланированное на 17 сентября решение MPC рассматривается как «событие по ставке» и одновременно «событие по предложению» — поскольку ежегодный план размещений gilts публикуется параллельно с решением по политике, тогда как ожидания по Bank Rate изменились лишь умеренно: в июле три из девяти голосов были за 4%, и большинство прогнозов по‑прежнему указывает на отсутствие изменений до конца года. В центре внимания также находится фискальное предложение накануне первого бюджета 28 октября.
В США данные частного сектора по занятости показали 38 тыс. за август против консенсуса 47 тыс. и предыдущего значения 46 тыс., однако доллар удержался уверенно после сигналов из Джексон‑Хоула о том, что инфляция заметно не остыла, что подняло подразумеваемую вероятность повышения ставки 16 сентября примерно до двух третей. Нефть удерживается выше $90,00 на фоне возобновления ударов США по иранским целям и ответных действий по всему Персидскому заливу, тогда как заказы в промышленности (Factory Orders) выросли на 0,9% в июле против консенсуса 0,6%; публикация Beige Book ожидается в 18:00 GMT. В четверг выйдут ISM PMI в 14:00 GMT (ожидается 54,3 против 54,1; индекс уплаченных цен ранее был 70,3), заявки на пособие по безработице в 12:30 GMT прогнозируются на уровне 205 тыс. против 203 тыс., а данные Challenger по сокращениям в 09:30 GMT последуют после 33,429 тыс. В пятницу ожидается 58 тыс. новых рабочих мест против предыдущего снижения на 23 тыс., безработица — 4,1%, заработки — 0,3% м/м и 3% г/г; с точки зрения графиков сопротивления расположены на 1,3500, затем 1,3550 и 50‑дневной EMA, тогда как поддержка проходит по 200‑дневной EMA вблизи 1,3400, далее 1,3350, 1,3300, 1,3200 и в районе 1,3150; Stoch RSI разворачивается вниз от уровней близких к 90.
Прогноз и стратегия по GBP/USD
Мы рекомендуем трейдерам деривативов занимать позиции в расчете на сохранение понижательного давления на GBP/USD по мере приближения волатильных заседаний центральных банков в середине сентября. Недавнее снижение фунта ниже 1,3500 — на 1,5% от августовского пика — показывает, что резкий рост доходностей британских облигаций больше не поддерживает валюту. Напротив, подъем доходности 10‑летних gilts выше 5,20% отражает растущую тревожность инвесторов относительно предстоящего предложения долга, а не привлекательность дифференциала ставок.
Мы рекомендуем открывать короткие позиции по GBP/USD на любых временных отскоках в сторону 1,3500, используя плотные стоп‑лоссы чуть выше 1,3550. При этом 200‑дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA) на 1,3400 выступает последней линией обороны; подтвержденный пробой ниже этого уровня открывает путь к быстрому движению в сторону 1,3300. Свежие рыночные данные показывают, что чистый долг госсектора Великобритании удерживается вблизи 98% ВВП, усиливая фискальные опасения накануне октябрьского бюджета.
Доллар США и макроэкономический фон
С другой стороны пары мы видим, что доллар США набирает сильный импульс на фоне устойчивого инфляционного давления и достаточно крепкой экономики. Цены на нефть, уверенно удерживающиеся выше $90 за баррель, поддерживают высокие инфляционные ожидания в США, что удвоило подразумеваемую вероятность повышения ставки ФРС в этом месяце до более чем 65%. Трейдерам стоит рассмотреть покупку краткосрочных колл‑опционов на USD либо выставление лимитных ордеров на продажу GBP на отскоках, поскольку макроэкономический фон заметно благоприятствует «гринбеку».
