Слухи о возможной интервенции Банка Японии резко опустили USDJPY, потянув вниз индекс доллара накануне сегодняшней публикации данных по занятости в США (non-farm payrolls). Евро движется к 1,17, тогда как EURINR нацелен на 110–110,50; EURJPY опустился ниже 182 и указывает на 180. AUDUSD, как ожидается, поднимется к 0,73, а GBPUSD может протестировать 1,3450 перед отскоком; USDCNY снижается в направлении 6,71/70. Индийская рупия, по прогнозу, укрепится к 94, после чего развернётся.
Доходности казначейских облигаций США характеризуются как более высокие и устойчивые, с потенциалом дальнейшего роста; в фокусе — сегодняшние данные по безработице. Немецкие доходности колеблются возле ключевого сопротивления и нуждаются в подтверждении для продолжения роста, иначе обозначен риск отката. Доходность 10-летних гособлигаций Индии (GoI) снизилась, но остаётся выше поддержки; краткосрочный настрой позитивный, хотя ожидается промежуточная просадка. На фондовых рынках Dow пробил 53 000 и при прохождении 54 000 смотрит на 54 500–55 000; DAX нацелен на 26 500, тогда как Nifty рискует уйти к 23 600 при пробое 23 800; Nikkei указывает на 62 000, а Shanghai, как ожидается, будет консолидироваться в диапазоне 3 850–4 000. Brent нацелен на $100, WTI — на $95; золоту нужно закрепиться выше $4 600, чтобы нацелиться на $4 700–$4 800, серебру необходимо пройти $70 для движения к $75–$80, медь удерживается в диапазоне $6,50–$6,80, а природному газу нужно преодолеть $3,00, чтобы нацелиться на $3,25–$3,50. В справке о Викраме отмечается, что с 1991 года он управлял валютными рисками объёмом $1,2 млрд.
Стратегия по валютам и рынку долговых инструментов
Мы рекомендуем трейдерам валютных деривативов подготовиться к повышенной волатильности в кросс-курсах с иеной после очередной предполагаемой интервенции Банка Японии, которая уже опустила USDJPY. С учётом резкого провала EURJPY ниже 182 мы рекомендуем удерживать короткие позиции с целью на уровне 180, а также занимать позицию на ослабление индекса доллара США в преддверии сегодняшнего ключевого отчёта по занятости. Мы также допускаем тест евро уровня 1,17 и укрепление индийской рупии к 94 перед последующим разворотом.
На долговых рынках мы сохраняем «бычий» взгляд на доходности казначейских облигаций США и предлагаем выкупать любые кратковременные просадки, спровоцированные сегодняшними данными по рынку труда. Немецкие доходности находятся у критического сопротивления — мы советуем дождаться подтверждённого пробоя, прежде чем наращивать длинные позиции, и при этом готовиться к краткой просадке доходности 10-летних облигаций GoI. Исторически всплески доходностей в ходе позднелетних торговых циклов дают отличные точки входа для среднесрочных участников рынка.
Обзор по рынкам акций и сырья
Для фондовых деривативов мы рекомендуем покупать колл-опционы на Dow Jones: пробой выше 53 000 открывает дорогу к движению в направлении 55 000. Напротив, мы предлагаем открывать короткие позиции или покупать пут-опционы на Nikkei, который выглядит структурно слабым и, вероятно, направляется вниз к отметке 62 000. На развивающихся рынках мы советуем хеджировать длинные позиции по Nifty, поскольку неспособность удержать поддержку 23 800 может быстро ускорить снижение к 23 600.
На сырьевом рынке мы предлагаем сохранять длинные позиции по Brent: жёсткий баланс мирового предложения и дисциплина ОПЕК по добыче подталкивают цены к психологической отметке $100. По драгоценным металлам мы считаем целесообразным воздержаться от новых длинных позиций в золоте до уверенного закрытия выше $4 600, что станет сигналом к более широкому ралли в направлении $4 800. При этом мы рекомендуем внимательно следить за природным газом, сохраняя нейтральную позицию до тех пор, пока не будет зафиксирован явный пробой выше $3,00.
