Индийская рупия укрепилась к доллару США в пятницу, торгуясь вблизи двухмесячного максимума предыдущей сессии 94,29, на фоне притока средств через схему Резервного банка Индии Foreign Currency Non-Resident, поддержавшего валюту, а также смягчения ожиданий по ставкам в США. РБИ сообщил, что привлёк $136,38 млрд через схемы мобилизации валютных средств, включая окно FCNR(B), запущенное в начале июня, что увеличило резервные буферы и возможности для интервенций. В США член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что последние данные указывают на признаки дезинфляции, что оказало давление на доллар и скорректировало рыночное ценообразование перед сентябрьским заседанием.
Ценообразование на рынке деривативов изменилось: инструмент CME FedWatch стал указывать на вероятность повышения ставки в сентябре «один к двум», по сравнению с «один к трём» до комментариев Уоллера. Теперь рынки ожидают данных по занятости вне сельского хозяйства за август в 12:30 GMT после того, как ADP показал +38 тыс. рабочих мест в частном секторе против консенсуса +47 тыс. и +46 тыс. в июле — это самый слабый показатель с января; при этом безработица, как ожидается, останется на уровне 4,1%, а оценки указывают на прирост 56 тыс. рабочих мест после 23 тыс. увольнений в июле. USD/INR торговался на уровне 94,4925, ниже 100-дневной простой скользящей средней 95,2909; RSI — около 28, в фокусе — 94,08. Оценка Waller’s FXS Speechtracker составила 6,1 против среднего 6,3, тогда как индекс FXS Fed Sentiment Index снизился на 2,06 до 125,38.
Краткосрочный прогноз и тактическое позиционирование
Нам следует ориентироваться на сохранение краткосрочного снижения пары USD/INR, оставаясь при этом максимально тактичными из‑за перепроданности. При торговле ниже 100-дневной простой скользящей средней 95,2909 наименьшее сопротивление — вниз, к ключевой поддержке 94,08. Однако поскольку индекс относительной силы опустился до перепроданного уровня 28, следует ожидать кратковременных коррекционных отскоков, на которых можно будет заново наращивать короткие позиции.
Торговые стратегии и риск событий
Чтобы отработать этот тренд, мы рекомендуем трейдерам деривативов использовать «медвежьи» пут-спрэды (bear put spreads) или стратегии продажи колл-опционов, чтобы извлечь выгоду из нисходящего импульса без чрезмерной подверженности внезапной волатильности. Существенный потенциал интервенций Резервного банка Индии, усиленный привлечением масштабных $136,38 млрд через схемы мобилизации валютных средств, указывает на то, что любые восходящие всплески USD/INR будут жёстко ограничиваться. Исторически, когда РБИ располагает столь значительными резервами — которые недавно достигали рекордных уровней свыше $680 млрд, — регулятор активно сглаживает волатильность рупии и ограничивает резкое ослабление национальной валюты.
Кроме того, необходимо готовиться к повышенной волатильности на фоне предстоящих публикаций макроданных США, прежде всего отчёта non-farm payrolls и инфляционных показателей. Поскольку рынок закладывает «разделённую» вероятность повышения ставки ФРС в сентябре на уровне «один к двум», любое отклонение от прогнозируемого прироста 56 000 рабочих мест спровоцирует резкие колебания. Эту неопределённость можно монетизировать, торгуя краткосрочными стреддлами или стрэнглами на опционах USD/INR, чтобы заработать на расширении подразумеваемой волатильности перед ключевыми публикациями.
