Иран заявил, что нанес удары по трём нефтяным танкерам, которые использовали несанкционированный маршрут через Ормузский пролив, а также по ряду судов, связанных с США, в ответ на атаки США на иранские танкеры в выходные, сообщило в воскресенье агентство Bloomberg. Эти действия вновь акцентируют внимание на рисках для судоходства в районе этого водного пути — ключевого канала для поставок энергоносителей из стран Персидского залива.
Высокопоставленный представитель силового блока Мохсен Резаии заявил, что Иран в ближайшие дни создаст новую ограниченную зону вблизи Ормуза. По его словам, зона будет начинаться от линии блокады ВМС США и простираться вглубь отдельных районов Персидского залива, а любое судно, вошедшее в неё, будет внесено в иранский санкционный список. Резаии также отметил, что Иран и Оман в ближайшие дни подпишут соглашение о новом коридоре через Ормуз с точками входа и выхода под контролем Ирана.
Влияние на нефтяной рынок и торговые стратегии
Мы ожидаем немедленного повышательного давления на нефтяные бенчмарки, такие как Brent и WTI, поскольку через Ормузский пролив проходит порядка 20 млн баррелей нефти в сутки — около 20% мирового потребления нефтепродуктов. Участникам рынка деривативов следует готовиться к резкому всплеску цен на нефть, покупая краткосрочные колл-опционы на Brent вне денег (out-of-the-money). Исторически даже угроза сбоев в этом критически важном «узком месте» приводила к росту цен на нефть на 10–15% за считанные дни.
Мы рекомендуем покупать колл-опционы на индекс волатильности нефти CBOE (OVX), чтобы извлечь выгоду из неизбежного роста рыночной тревожности. Подразумеваемая волатильность в энергетических деривативах сейчас находится на относительно умеренных уровнях, что делает такие опционы доступным хеджем на случай более широкой эскалации на Ближнем Востоке. Стратегии «длинный стрэддл» или «стрэнгл» на энергетические ETF, такие как Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), также дают более сбалансированный способ отыграть внезапно возросшую геополитическую неопределённость.
Подверженность судоходного сектора и управление рисками
Мы также предлагаем внимательно присмотреться к сегменту морских перевозок, где производные инструменты на фрахт, такие как Forward Freight Agreements (FFA), крайне чувствительны к региональным блокадам. Во время предыдущих «танкерных» кризисов в Персидском заливе суточные ставки фрахта для Very Large Crude Carriers (VLCC) резко взлетали, иногда удваиваясь менее чем за неделю. Открытие длинных позиций в акциях танкерных компаний или фьючерсах на фрахт поможет зафиксировать существенную премию за риск, которая сейчас закладывается в глобальные маршруты судоходства.
Поскольку ситуация может быстро обостриться вплоть до морской блокады, необходимо соблюдать жёсткие лимиты stop-loss для любых краткосрочных спекулятивных сделок. Трейдерам также стоит следить за долларом США, который исторически укрепляется как защитный актив во время геополитических противостояний, связанных с энергетикой. Балансировка длинных позиций по нефти хеджами в защитных активах поможет защитить портфели, если паника на рынке вызовет более широкую распродажу активов.
