Министерство финансов Китая готовится влить новый капитал в крупнейшие банки и страховые компании страны, сообщает Bloomberg, поскольку Пекин стремится укрепить балансы и поддержать рост на фоне замедления экономики. По меньшей мере восемь финансовых институтов привлекают $53,6 млрд нового капитала, при этом ожидается, что Минфин обеспечит более 80% от общего объема.
Меры направлены на усиление способности финансового сектора инвестировать в фондовый рынок и наращивать кредитование бизнеса на фоне слабых темпов роста во второй по величине экономике мира. На валютном рынке AUD/USD на момент написания прибавляла 0,06% за день — до 0,7207.
Возможности для валютных и фондовых деривативов
Мы видим хорошую возможность для трейдеров деривативами использовать австралийский доллар как прокси на восстановление экономики Китая. На фоне того, что Пекин вливает $53,6 млрд в финансовую систему, активы, связанные с сырьевым циклом, могут получить мощный импульс. Исторически аналогичные вливания ликвидности, включая масштабные развороты политики Китая в 2024 году, приводили к быстрым ралли в паре AUD/USD.
Мы рекомендуем трейдерам сосредоточиться на покупке краткосрочных колл-опционов на AUD/USD, ориентируясь на цели заметно выше текущего уровня 0,7207. Подразумеваемая волатильность сейчас низкая, что делает премии по опционам относительно дешевыми до того, как рынок в полной мере отыграет эффект от вливания капитала. Использование «бычьих» колл-спредов поможет контролировать риск, одновременно позволяя воспользоваться ожидаемым ростом в ближайшие две—четыре недели.
Также предлагаем внимательно присмотреться к фондовым деривативам, в частности к фьючерсам на FTSE China A50 и индекс Hang Seng. Ранее, когда Китай укреплял балансы банков, эти индексы демонстрировали резкие двузначные приросты в течение месяца на фоне восстановления доверия инвесторов. Покупка колл-опционов на эти индексы позволяет участвовать в рыночном ралли при ограниченном риске, если макростатистика останется неоднозначной.
В фокусе — сырьевые деривативы
Наконец, мы ожидаем роста интереса к деривативам на промышленные сырьевые товары, такие как медь и железная руда, по мере того как китайские банки увеличат кредитование бизнеса. Прошлые кредитные расширения в Китае исторически приводили к росту глобальных цен на металлы на 10%—15% в течение нескольких недель после запуска. Длинные позиции по фьючерсам на медь могут помочь трейдерам заработать на волне нового вливания капитала.
