Золото второй день удерживалось выше $4 400, оставаясь над пятничным локальным минимумом после того, как более сильные данные по рынку труда США укрепили доллар и оказали давление на не приносящий доход металл. В августе число рабочих мест вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls) выросло на 162 тыс. против прогноза 56 тыс., уровень безработицы удержался на отметке 4,1%, а годовой рост средней почасовой зарплаты замедлился до 3,1% с 3,2%. Более высокие цены на энергоносители усилили инфляционные опасения и поддержали ожидания повышения ставки ФРС позднее в этом месяце, хотя член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер дал понять, что может поддержать сохранение ставки без изменений, если поступающие данные укажут на ослабление инфляционного давления. Теперь рынки ждут публикации индекса цен производителей (PPI) США в четверг и индекса потребительских цен (CPI) в пятницу, чтобы получить дополнительные сигналы для политики.
Геополитические риски остаются повышенными после того, как в субботу силы США нанесли удары по трем иранским нефтяным танкерам, а Корпус стражей исламской революции заявил, что в ответ нацелился на шесть судов, что усилило опасения относительно судоходства в Ормузском проливе и поддержало цены на нефть. С технической точки зрения XAU/USD остается выше 200-дневной EMA вблизи $4 318 и уровня коррекции 50% около $4 324; MACD находится в отрицательной зоне, RSI — около 51. Сопротивление проходит в районе $4 411, далее $4 519 и $4 693, тогда как уровни поддержки включают $4 324, $4 318, $4 237 и $4 113.
Осторожность рынка и ожидание экономических данных
В первые недели сентября 2026 года мы рекомендуем трейдерам производных инструментов на золото сохранять осторожность и избегать агрессивных «бычьих» позиций, несмотря на удержание котировок выше ключевого уровня $4 400. Неожиданно сильные августовские данные по занятости вне сельского хозяйства — 162 тыс., что значительно выше прогноза 56 тыс. — заметно усилили ожидания повышения ставки ФРС позднее в этом месяце. На фоне укрепления доллара на этих «ястребиных» ожиданиях потенциал роста золота в ближайшей перспективе остается существенно ограниченным.
Необходимо внимательно следить за предстоящими публикациями CPI и PPI США в четверг и пятницу. Эти ключевые инфляционные индикаторы прояснят, будет ли ФРС действительно продолжать ужесточение или сохранит ставку без изменений. Исторически неожиданные данные по CPI вызывали резкие внутридневные колебания на рынке драгоценных металлов, поэтому трейдерам стоит использовать более жесткие стоп-лоссы либо рассматривать опционные стратегии типа стрэддла для управления риском.
Геополитические риски и тактические торговые стратегии
Дополнительное напряжение рынку придает эскалация военного конфликта в Ормузском проливе: фьючерсы на Brent в последнее время прибавили более 4% и удерживаются около $88 за баррель. Исторически сбои в этом стратегическом водном коридоре, через который проходит примерно 20% мирового потребления жидких углеводородов, усиливают опасения инфляции, driven ростом цен на энергоносители, и повышают спрос на доллар США как защитный актив. Такой геополитический фон поддерживает риск-премию, но в конечном счете играет в пользу «гринбэка» по сравнению с не приносящим доход золотом.
Для тактического позиционирования мы рекомендуем трейдерам деривативов ориентироваться на ближайшее сопротивление $4 411 и надежную зону поддержки в районе $4 324. Неудачная попытка закрепиться выше $4 411 может открыть возможности для краткосрочных пут-опционов с целью на 200-дневную экспоненциальную скользящую среднюю (EMA) у $4 318. Напротив, уверенный пробой выше $4 411 будет сигналом разворота текущего негативного уклона и сделает более привлекательными колл-опционы с целью на $4 519.
