Золото (XAU/USD) снижалось в ходе американской сессии в понедельник, торгуясь около $4 414 и теряя 0,35% после падения к внутридневнему минимуму $4 381. Объёмы оставались сдержанными из‑за закрытия рынков США на праздник Дня труда. Доллар США был слабее на фоне укрепления японской иены: USD/JPY находилась вблизи 154,40, снизившись примерно на 3,30% с начала месяца, тогда как индекс доллара (DXY) опустился к 98,87, потеряв почти 0,30% и приблизившись к минимумам за две недели. Тем не менее более жёсткие ожидания по ставке ФРС и рост цен на энергоносители продолжали давить на драгоценный металл.
В центре внимания оставались данные США и рост геополитических рисков на Ближнем Востоке. Число рабочих мест вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls) в августе увеличилось на 162 тыс. против прогноза 56 тыс., а уровень безработицы удержался на 4,1%, что усилило опасения по поводу более жёсткой политики; CME FedWatch оценивал вероятность повышения ставки на заседании 15–16 сентября примерно в 58%. Инфляционный канал через нефть также оставался в фокусе после сообщений об ударах, связанных с иранскими танкерами и НПЗ Jazan компании Saudi Aramco: WTI держалась около $91 за баррель, близко к максимуму с июля. С технической точки зрения XAU/USD оставалась ниже средней линии Bollinger в районе $4 466 и 200‑дневной SMA на $4 536; при этом цена удерживалась выше 100‑дневной SMA около $4 350 и нижней полосы вблизи $4 259, RSI — около 50, MACD — в отрицательной зоне. Уровни поддержки располагаются возле $4 350, $4 259 и $4 000, сопротивление — на $4 466, $4 535 и $4 674; публикация PPI в США ожидается в четверг, затем CPI — в пятницу.
Торговые стратегии по золоту и подготовка к волатильности
Мы рекомендуем трейдерам производных инструментов подготовиться к росту волатильности в золоте, поскольку металл остаётся «прижатым» ниже своей 200‑дневной простой скользящей средней на $4 536. При торговле XAU/USD вблизи $4 414 ближайший перекос сохраняется в пользу «медведей», что делает короткие позиции привлекательными при любых краткосрочных отскоках к сопротивлению $4 466. Целью следует рассматривать следующий ключевой уровень поддержки — 100‑дневную SMA около $4 350, используя тесные стоп‑лоссы чуть выше 200‑дневной средней для управления риском.
Цены на нефть, альтернативные издержки и опционные стратегии
Основное давление на золото исходит от скачка стоимости энергоресурсов: нефть West Texas Intermediate удерживается около $91 за баррель на фоне эскалации напряжённости на Ближнем Востоке. Исторически устойчивые цены на нефть выше $90 быстро транслируются в потребительскую инфляцию, что сейчас удерживает глобальные доходности облигаций вблизи недавних многолетних максимумов. Такая среда высоких доходностей заметно повышает альтернативные издержки владения активами без дохода, такими как золото, усиливая наш «медвежий» краткосрочный взгляд.
С учётом того, что рынок закладывает ключевую вероятность повышения ставки ФРС на уровне 58% на заседании 15–16 сентября, мы советуем трейдерам использовать опционы для хеджирования бинарных исходов. Покупка защитных путов или применение «медвежьих» спред‑стратегий перед публикациями PPI в четверг и CPI в пятницу может помочь заработать на снижении, если инфляционные данные окажутся «горячими». В то же время, поскольку рынок почти поровну разделился в ожиданиях следующего шага ФРС, покупка стрэддлов может стать весьма прибыльным способом отыграть неизбежный выход волатильности из диапазона.
