USD/CAD в понедельник торговалась вблизи 1,3810, снижаясь на 0,15% за сессию: укрепление цен на нефть поддержало канадский доллар, тогда как более широкий спрос на доллар США ограничивал масштаб движения. WTI вновь поднялась выше $90, прибавив более 1% — до примерно $90,50 — после сообщения Financial Times о новых ударах по объектам Saudi Aramco в Джизане (Саудовская Аравия). Статус Канады как крупного экспортера нефти означает, что рост цен способен улучшать ожидания по экспортной выручке; это помогло «луни» нивелировать эффект слабых данных по занятости в Канаде, опубликованных в пятницу.
Доллар США, тем временем, получал поддержку благодаря сильному отчету по Nonfarm Payrolls в пятницу, который сохранил ожидания повышения ставки ФРС на заседании в сентябре, при том что энергозатраты подпитывают инфляционные риски. Геополитическая напряженность также поддерживала спрос на «тихую гавань» в долларе на фоне влияния событий на Ближнем Востоке на инфраструктуру добычи нефти в Саудовской Аравии. В центре внимания — публикации по инфляции в США: PPI выйдет в четверг, CPI — в пятницу; они могут скорректировать ожидания по траектории политики Федрезерва. На часовом графике USD/CAD находилась на 1,3813 ниже 100- и 200-периодных SMA, расположенных примерно на 1,3844 и 1,3858, при RSI около 40; уровни сопротивления — 1,3842 и 1,3872, поддержка — в районе 1,3765.
Корреляция WTI и CAD: торговые выводы
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов внимательно следить за корреляцией между West Texas Intermediate (WTI) и канадским долларом, поскольку прорыв нефти выше $90,50 напрямую усиливает «луни». Исторически устойчивое повышение цен на нефть на 10% может привести к укреплению CAD более чем на 1,5% к доллару США, компенсируя внутренние слабости экономики — такие как недавние мягкие данные по занятости в Канаде. С учетом новых геополитических ударов по нефтяной инфраструктуре Саудовской Аравии покупка краткосрочных колл-опционов на CAD (или пут-опционов на USD/CAD) выглядит тактическим способом отыграть внезапный импульс, вызванный фактором энергии.
Технический взгляд и стратегии на волатильность
С технической точки зрения неспособность USD/CAD удержаться выше 100- и 200-периодных простых скользящих средних вблизи 1,3844 и 1,3858 указывает на то, что текущие ростовые импульсы используются для продаж. Мы рекомендуем трейдерам, ориентированным на построение структур, рассмотреть медвежьи спреды bear call с ограничением чуть выше 1,3860 для получения премии, с прицелом на снижение к ключевой горизонтальной поддержке 1,3765. Индекс относительной силы (RSI), находящийся около 40, подтверждает наличие понижательного давления, однако рынок еще не находится в зоне перепроданности, что оставляет пространство для дальнейшего движения вниз.
При этом следует готовиться к росту волатильности в ближайшие дни на фоне выхода ключевых данных по инфляции в США, включая индекс цен производителей (PPI) и индекс потребительских цен (CPI). Исторически дни публикации CPI в США способны вызывать средние дневные колебания USD/CAD более чем на 80–100 пунктов, особенно когда траектория ставки ФРС остается высокочувствительной к инфляции, подпитываемой ростом цен на энергоносители. Чтобы извлечь выгоду из ожидаемой волатильности, мы предлагаем использовать длинные стратегии straddle или strangle с недельными опционами, истекающими сразу после выхода инфляционных данных.
Несмотря на краткосрочную силу CAD, не стоит игнорировать фундаментальную поддержку доллара США, обеспеченную устойчивым рынком труда и спросом на защитные активы. Если предстоящие инфляционные релизы окажутся выше ожиданий, спекуляции о повышении ставки ФРС усилятся и могут быстро вернуть пару выше сопротивления 1,3872. Сохранение части колл-опционов USD/CAD вне денег (out-of-the-money) в качестве хеджа от внезапной геополитической эскалации или «ястребиного» сюрприза Федрезерва остается крайне разумной стратегией управления рисками.
