Во вторник в ходе американской сессии золото (XAU/USD) снижалось, несмотря на сохранявшуюся слабость доллара США: металл держался в районе $4 400 после достижения внутридневного максимума около $4 443. Напряжённость на Ближнем Востоке усилилась после того, как поддерживаемые Ираном хуситы нанесли удары по энергетической инфраструктуре в четырёх южных городах Саудовской Аравии. Это последовало за событиями выходных, когда США атаковали иранские суда, а Тегеран нацелился на американские военные корабли и нефтяные танкеры. Нефть продолжила рост: WTI находилась около $91,30 за баррель после подъёма до $92,48 — максимума с 8 июня. Индекс доллара колебался у 98,82 после кратковременного возвращения выше 99, оставаясь вблизи минимальных уровней более чем за две недели, однако ожидания более жёсткой политики ФРС сдерживали золото, несмотря на более слабый «гринбек».
Фокус сместился на то, как более высокие цены на нефть могут усилить инфляционное давление и повлиять на процентные ставки — на таком фоне золото, не приносящее доходности, обычно проигрывает. В этом году ФРС сохраняла ставку без изменений, одновременно указывая на инфляцию выше целевых 2%, а пятничный отчёт по занятости в США (NFP) снизил опасения по рынку труда. Теперь внимание рынков приковано к заседанию 15–16 сентября: по данным CME FedWatch Tool вероятность повышения на 25 б.п. оценивается примерно в 60%. В четверг выйдет индекс цен производителей (PPI) США, в пятницу — CPI. С технической точки зрения XAU/USD находится выше 50-дневной и 100-дневной SMA на $4 255 и $4 346; формируется потенциальная модель «голова и плечи» с линией шеи около $4 350. RSI — около 50, ADX — около 23. Пробой ниже $4 350 откроет цели на $4 255, затем $4 150 и $4 000; сопротивление расположено у 200-дневной SMA вблизи $4 537 и в районе $4 700.
Стратегии с деривативами на фоне геополитических рисков и роста цен на нефть
Мы предлагаем трейдерам на рынке деривативов уделять повышенное внимание энергетическим инструментам и геополитическим хеджам, поскольку нефть WTI торгуется вблизи многомесячных максимумов. На фоне колебаний West Texas Intermediate (WTI) около $91,30 за баррель после недавних ударов хуситов по саудовским энергетическим объектам, энергосырьевые деривативы закладывают более высокий риск-премиум. Исторически геополитические шоки предложения на Ближнем Востоке приводили к росту цен на нефть на 10–15% в течение нескольких недель, что делает длинные колл-опционы на нефть тактической идеей.
На рынке опционов на золото рекомендуем внимательно следить за ключевой поддержкой $4 350, поскольку XAU/USD держится около $4 400. Этот уровень совпадает со 100-дневной простой скользящей средней и выступает линией шеи формирующейся фигуры «голова и плечи». Уверенный пробой ниже $4 350 может спровоцировать волну продаж, что делает вне денег (out-of-the-money) пут-опционы с целью $4 255 особенно привлекательной сделкой.
Ожидания по ставкам и событийная волатильность
В преддверии заседания ФРС 15–16 сентября трейдерам следует готовиться к существенным колебаниям как на рынке казначейских облигаций, так и во фьючерсах на золото. CME FedWatch Tool сейчас показывает 60%-ную вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов, что усиливает давление на активы без доходности. Чтобы воспользоваться ожидаемым расширением волатильности, не делая ставки на направление, мы отдаём предпочтение стратегиям «длинный стрэддл» в опционах на золото перед выходом ключевых инфляционных данных этой недели.
Ключевыми катализаторами для таких сделок станут публикации индекса цен производителей (PPI) в четверг и индекса потребительских цен (CPI) в пятницу. Недавние исторические данные показывают, что отклонение инфляционных показателей от консенсуса всего на 0,2% может вызывать внутридневные движения драгоценных металлов на 2%. Мы рекомендуем сохранять консервативные размеры позиций до пятничной публикации CPI, которая подтвердит, будет ли ФРС действительно склоняться к повышению ставки.
