NZD/USD во вторник снизилась на 0,37% и торговалась вблизи 0,5855: новозеландский доллар оказался под давлением на фоне неоднозначной статистики по торговле Китая. Профицит торгового баланса КНР в августе расширился до $119,09 млрд против $112,5 млрд в июле, при этом экспорт вырос на 25% г/г после предыдущего увеличения на 23,9%. Импорт прибавил 28,2% г/г — выше 27,5% в июле, но ниже ожидавшихся 30%, что ограничило поддержку NZD с учетом роли Китая как крупнейшего торгового партнера Новой Зеландии.
Потери сдерживала общая слабость доллара США: рынки ждут данных по PPI и CPI США, чтобы определить дальнейшую траекторию политики ФРС. Американская статистика по рынку труда показала рост NFP на 162 тыс. в августе при неизменной безработице, а котировки подразумевают вероятность повышения ставки в сентябре более чем на 58% (по CME FedWatch). В фокусе также остается геополитический риск: угрозы, связанные с инфраструктурой нефти и газа США, и потенциальные перебои в Ормузском проливе, через который до конфликта проходило около 20% мировых поставок нефти, поддерживают высокие цены на энергоносители и усиливают уязвимость Новой Зеландии к росту стоимости импортируемой энергии. На часовом графике NZD/USD находилась на 0,5858 ниже 100-часовой SMA (0,5871) и 200-часовой SMA (0,5893); RSI — около 46. Поддержка проходит на 0,5856 и далее на 0,5836; сопротивления — 0,5871, 0,5893 и 0,5903.
Торговая стратегия и макроэкономические драйверы
Рекомендуем трейдерам рынка деривативов в ближайшие недели придерживаться защитного подхода с уклоном в шорт по паре NZD/USD. Китай остается крупнейшим торговым партнером Новой Зеландии, исторически поглощая около 30% ее совокупного экспорта товаров, поэтому разочаровавший рост импорта на 28,2% напрямую снижает спрос на «киви». По мере того как восстановление внутреннего спроса в Китае буксует, следует готовиться к сохранению понижательного давления на новозеландский доллар.
Также необходимо учитывать рост стоимости энергоносителей, особенно с учетом того, что Новая Зеландия более чем на 90% зависит от внешних источников сырой нефти и нефтепродуктов. На фоне геополитической напряженности, угрожающей Ормузскому проливу — транзитной точке для примерно 20% мировых поставок жидких углеводородов, — высокие цены на нефть, вероятно, будут ухудшать торговый баланс Новой Зеландии. Трейдеры могут использовать эту уязвимость, покупая краткосрочные пут-опционы на NZD для хеджирования риска более глубокого замедления экономики.
Политика ФРС, техническая картина и торговые рекомендации
С другой стороны пары необходимо внимательно следить за предстоящей инфляционной статистикой США, тем более что рыночное ценообразование указывает на 58%-ную вероятность повышения ставки ФРС в этом месяце. Исторически, когда ФРС ужесточает политику, а Резервный банк Новой Зеландии сталкивается со слабым внешним спросом, дифференциал доходностей расширяется в пользу доллара США. Предлагаем использовать лимитные ордера для продажи NZD/USD на любых краткосрочных, новостных отскоках.
С технической точки зрения рекомендуем размещать стоп-лоссы немного выше плотной зоны предложения между 100-часовой SMA на 0,5871 и 200-часовой SMA на 0,5893. Если пара уверенно пробьет вниз ближайший «пол» на 0,5856, ожидаем быстрого снижения к следующему ключевому уровню поддержки 0,5836. Умеренные размеры позиций помогут пройти период повышенной волатильности, ожидаемой на фоне публикации CPI США на этой неделе.
