Индекс доллара США (DXY) снижается третью сессию подряд и в среду в ходе азиатских торгов держится вблизи 98,80 на фоне сохраняющегося давления на доллар США (USD). Продажи могут быть сдержаны более крепкими ценами на нефть после удара США по нескольким иранским танкерам в районе острова Харг — ключевого экспортного узла, — что усилило опасения перебоев поставок и удерживает инфляционные риски в фокусе. Оценки, закладываемые в деривативах через инструмент CME FedWatch, указывают примерно на 60%-ную вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой (ФРС) на ближайшем заседании. Позднее на этой неделе внимание переключится на публикации индекса цен производителей (PPI) и индекса потребительских цен (CPI) в США — они помогут уточнить траекторию ожиданий перед сентябрьским заседанием.
С технической точки зрения DXY удерживается ниже 9-периодной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на 99,07 и 50-периодной EMA на 99,69, что усиливает «медвежью» краткосрочную картину, поскольку обе средние ограничивают рост котировок. 14-дневный индекс относительной силы (RSI) находится примерно на уровне 38, указывая на сохранение нисходящего импульса, а не на немедленный разворот. Ближайшее сопротивление проходит у 9-EMA, более серьезное — у 50-EMA, тогда как индекс FXS Fed Sentiment в районе 125,72 сигнализирует о слабой макроубежденности в поддержку доллара.
Стратегия торговли на энергорынке и по индексу доллара
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов незамедлительно зафиксировать длинные позиции в колл-опционах на нефть, чтобы воспользоваться ростом тревожности вокруг предложения после удара в районе острова Харг. Через этот объект проходит свыше 90% экспорта иранской нефти, поэтому даже небольшие сбои способны убрать с мирового рынка до 1,5 млн баррелей в сутки. Исторически схожие геополитические обострения на Ближнем Востоке приводили к немедленным скачкам цен на энергоносители на 10–15%, что быстро транслируется в глобальную инфляцию.
Для торговли на снижении индекса доллара США целесообразно рассмотреть покупку краткосрочных пут-опционов на DXY, пока он технически слаб и остается ниже 9-дневной EMA на 99,07. Однако риск необходимо ограничивать жесткими стоп-лоссами, поскольку любой позитивный сюрприз в данных CPI и PPI на этой неделе может быстро развернуть «медвежий» тренд. Подразумеваемая волатильность растет, поэтому дебетовые спрэды выглядят привлекательным способом снизить высокую стоимость покупки опционов «в лоб» перед публикациями.
Ожидания по политике ФРС и подходы к FX-опционам
Поскольку инструмент CME FedWatch показывает 60%-ную вероятность повышения ставки, следует быть готовыми к внезапному «ястребиному» сдвигу со стороны ФРС. Опционные стратегии типа straddle или strangle по основным валютным парам, таким как EUR/USD, сейчас выглядят весьма уместными, чтобы заработать на резких движениях после выхода инфляционной статистики. Если данные по инфляции окажутся выше ожиданий, мы предполагаем стремительное ралли DXY на закрытии коротких позиций в направлении его 50-дневной EMA на 99,69.
