Доллар США отыграл ранние потери накануне публикации августовского индекса цен производителей (PPI) США в 12:30 GMT. В ходе европейской сессии индекс доллара США (DXY) прибавлял 0,15% — до примерно 99,93, при этом внимание рынка было сосредоточено на том, как данные могут повлиять на решение ФРС по ставке на следующей неделе. Консенсус-прогноз по общему PPI — 5,3% г/г против 4,7% в июле, базовый PPI ожидается на уровне 4,6% против 4,2%; в фокусе также августовский индекс потребительских цен (CPI), который выйдет в пятницу. TD Securities ожидает базовый CPI на уровне 0,19% м/м и 2,3% г/г, тогда как общий CPI, по оценке, составит 0,37% и 3,4% соответственно.
На графиках спотовое значение DXY приводилось на уровне 98,91 — индекс оставался ниже 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на 99,27 и уровня коррекции Фибоначчи 61,8% на 99,20. Индекс относительной силы (RSI) составлял 40,7. Уровни сопротивления обозначались на 99,20 и 99,27, далее — 99,70, 100,19 и 100,80, тогда как поддержка отмечалась вблизи 98,50 и 97,61.
—
Стратегии на волатильность вблизи сопротивления по доллару и на фоне публикации данных
Поскольку индекс доллара США держится чуть ниже ключевых уровней сопротивления на 99,20 в преддверии важных данных по PPI и CPI, мы ожидаем резкого роста рыночной волатильности. Участникам рынка деривативов стоит рассмотреть применение опционных стратегий straddle или strangle на основных валютных парах, чтобы извлечь выгоду из вероятного прорыва. Такой подход позволяет зарабатывать на значительных ценовых колебаниях независимо от того, подтолкнут ли инфляционные данные доллар вверх или вниз.
Потенциальные сценарии в зависимости от сюрпризов в данных
Исторически «горячие» инфляционные релизы запускали агрессивную переоценку ожиданий по ставке ФРС — как, например, в сентябре 2022 года, когда сильный CPI привел к росту DXY более чем на 1,5% за один день. Если предстоящий августовский PPI действительно ускорится до прогнозных 5,3% г/г, вероятно, последует быстрый разворот текущего медвежьего тренда, поскольку трейдеры начнут закладывать более жесткую риторику Федрезерва. Для позиционирования под этот потенциальный рост покупка краткосрочных колл-опционов на доллар против евро или японской иены дает конструкцию с ограниченным риском.
С другой стороны, технические индикаторы указывают, что DXY сохраняет медвежью конфигурацию ниже 20-дневной EMA на 99,27, при слабом RSI на уровне 40,7. Если пятничные данные по CPI покажут, что базовое ценовое давление остается сдержанным, индекс может быстро пробить ближайшую поддержку на 98,50. В таком сценарии стоит рассмотреть покупку пут-опционов с ориентиром на более глубокий уровень поддержки в районе 97,61.
