Число нефтяных буровых установок в США по данным Baker Hughes выросло до 450 против 449 в предыдущем отчёте. Это указывает на незначительное увеличение активных буровых мощностей по всей территории Соединённых Штатов.
Недельное изменение оставило показатель всего на одну установку выше прежнего значения, что даёт лишь минимальное обновление по краткосрочной активности в сегменте upstream. Число установок Baker Hughes широко используется как оперативный индикатор динамики бурения в нефтяном секторе США.
Производственная дисциплина и рыночные последствия
Последний небольшой рост показателя Baker Hughes по числу нефтяных буровых установок в США до 450 сигнализирует, что американские добытчики сохраняют высокую дисциплину и при этом поддерживают стабильную базу производства. По нашему мнению, участникам рынка деривативов следует воспринимать это небольшое увеличение не как признак надвигающегося избытка предложения, а как свидетельство стабилизации цен на нефть West Texas Intermediate (WTI). В ближайшие недели мы ожидаем сжатия волатильности на рынке опционов на нефть, поскольку ожидания по предложению остаются прочно заякоренными.
Рост производительности и торговые стратегии
Исторически в конце 2022 года в США работало более 600 активных установок, при этом добыча нефти была ниже, чем наблюдается на рынке сегодня. Благодаря значительному росту эффективности добыча в США удерживается вблизи рекордных уровней около 13,4 млн баррелей в сутки, несмотря на существенно меньший «парк» буровых. Такая выдающаяся производительность означает, что даже при неизменном числе установок мировой рынок остаётся хорошо обеспеченным, что делает долгосрочные «бычьи» ставки во фьючерсах крайне рискованными.
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов сосредоточиться на краткосрочных стратегиях получения дохода — например, на продаже вне денег (out-of-the-money) пут-опционов на нефть WTI. Поскольку OPEC+ продолжает управлять сокращениями добычи, защищая ценовой минимум, потенциал снижения цен на нефть остаётся во многом ограниченным. Получение премии в рамках опционных стратегий для диапазонного рынка, вероятно, будет более результативным, чем агрессивные направленные ставки во фьючерсах по мере продвижения вглубь осени.
