Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) показали, что чистая позиция некоммерческих участников по нефти увеличилась до 136,6 тыс. контрактов против 129,9 тыс. в предыдущем отчётном периоде. Рост указывает на усиление чистой «лонговой» позиции среди спекулятивных счетов за неделю.
Рост спекулятивного интереса и смена рыночных настроений
Мы наблюдаем явную смену настроений на рынке: спекулятивные трейдеры увеличили чистые «лонги» по американской нефти до 136,6 тыс. контрактов. Этот рост на 5,1% по сравнению с 129,9 тыс. неделей ранее указывает на то, что крупные управляющие капиталом вновь начинают делать ставку на повышение цен. Мы считаем, что участникам рынка деривативов следует воспринимать это как сигнал к постепенному набору длинных позиций через покупку колл-опционов или конструкций bull call spread.
Этот разворот в сторону «бычьего» сценария происходит на фоне неоднократных интервенций ОПЕК+ в поддержку рынка — в частности, решений отложить запланированное увеличение добычи. Исторически отскок чистых позиций от уровней, близких к многолетним минимумам (как недавно наблюдавшиеся значения ниже 130 тыс.), нередко предвосхищает устойчивое восстановление нефтяных котировок. Мы ожидаем, что Brent и WTI сформируют прочный ценовой «пол» вблизи текущих уровней, что делает агрессивные короткие продажи в ближайшие недели крайне рискованными.
Опционные стратегии и рыночные катализаторы
Тем, кто торгует опционами, мы рекомендуем уделять внимание подразумеваемой волатильности, которая обычно растёт, когда спекулятивный импульс разворачивается вверх. Покупка колл-опционов немного вне денег (slightly out-of-the-money) с экспирацией в конце октября или в ноябре позволяет участвовать в потенциальном росте при ограниченном риске. Также следует внимательно следить за еженедельными данными по запасам: любые неожиданные сокращения предложения, вероятнее всего, ускорят спекулятивные покупки.
