Иранские государственные СМИ сообщили, что в субботу в Ормузском проливе было атаковано иранское коммерческое судно; один человек погиб, передаёт CNN, на фоне продолжающегося конфликта между США и Ираном за контроль над этим энергетическим «узким местом». Отдельно Британский центр морской торговой информации (United Kingdom Maritime Trade Operations Centre) заявил, что поздно вечером в субботу другое судно в проливе было поражено неизвестным снарядом.
Отдельный источник региональных рисков связан с тем, что Саудовская Аравия сталкивается с усилением атак со стороны группировок, связанных с Ираном, включая удар хуситов по объектам энергетической инфраструктуры, поскольку эти группы стремятся повлиять на второй ключевой морской коридор. Рост угроз для морских маршрутов и энергетической инфраструктуры повышает вероятность дополнительного давления на мировые цены на нефть.
Эскалация рисков безопасности и влияние на рынок
Мы наблюдаем опасную эскалацию на Ближнем Востоке: жизненно важные торговые «узкие места», такие как Ормузский пролив, подвергаются активным атакам на коммерческое судоходство. Поскольку через эту узкую акваторию проходит около 21 млн баррелей нефти в сутки — примерно 20% мирового потребления жидких углеводородов, — любое затяжное нарушение поставок спровоцирует масштабный шок предложения. Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов готовиться к немедленным ценовым скачкам и к повышенной волатильности на энергетических рынках в ближайшие недели.
Торговые стратегии в условиях повышенной волатильности
Чтобы работать в условиях неопределённости, мы рекомендуем формировать длинные позиции в колл-опционах на нефть Brent и WTI, чтобы хеджироваться от внезапных скачков цен на фоне рисков сокращения предложения. Исторически крупные геополитические шоки в регионе подталкивали цены на нефть вверх на 10–15% в течение нескольких дней — как это было во время прошлых ударов по энергетической инфраструктуре Саудовской Аравии. Использование колл-опционов «вне денег» (out-of-the-money) позволяет участвовать в потенциальном резком росте котировок, при этом жёстко ограничивая риск для капитала, если напряжённость временно снизится.
Мы также ожидаем, что индекс волатильности рынка нефти (Crude Oil Volatility Index) поднимется значительно выше недавних средних значений по мере усиления тревожности относительно безопасности судоходства. Трейдерам стоит рассмотреть покупку стрэддлов или стрэнглов, чтобы заработать на резких непредсказуемых движениях цен независимо от направления рынка. В этот период повышенных рисков критически важно тщательно контролировать маржинальные требования, поскольку внезапные изменения по марже могут быстро обнулить чрезмерно закредитованные позиции.
