Золото (XAU/USD) в понедельник на ранних азиатских торгах снизилось примерно до $4 340 на фоне того, что более устойчивые данные по инфляции в США усилили ожидания ужесточения денежно-кредитной политики. Базовый индекс потребительских цен (Core CPI), исключающий продукты питания и энергоносители, в августе вырос на 0,3% м/м против 0,2% в июле и превысил консенсус-прогноз 0,2%, сообщило Бюро трудовой статистики США. Рынки сосредоточены на решении Федеральной резервной системы в среду и последующей пресс-конференции председателя; инструмент CME FedWatch оценил вероятность повышения ставки почти в 86,2% против 72% до публикации данных по индексу цен производителей (PPI) в США.
С технической точки зрения XAU/USD консолидировался чуть выше 100-дневной скользящей средней на уровне $4 332,30, оставаясь при этом ниже средней линии 20-дневной SMA в составе полос Боллинджера. Индикаторы импульса давали смешанные сигналы: 14-дневный RSI находился на отметке 47,11. Сопротивление расположено на уровне $4 460, далее — вблизи верхней полосы Боллинджера около $4 680, тогда как поддержку видят в районе $4 330, а затем — возле $4 238,07 (нижняя полоса Боллинджера).
Торговые стратегии в преддверии заседания ФРС
По мере приближения ключевого заседания ФРС в эту среду резкий рост вероятности повышения ставки до 86,2% означает необходимость готовиться к повышенной волатильности. Учитывая, что золото держится чуть выше 100-дневной скользящей средней в районе $4 330, краткосрочным трейдерам на рынке деривативов следует избегать крупных направленных ставок до объявления решения. Вместо этого мы рекомендуем использовать нейтральные опционные стратегии, например «стрэддлы», чтобы воспользоваться резким движением цены, которое это решение практически неизбежно спровоцирует.
Исторически во время циклов ужесточения ФРС золото нередко демонстрировало модель «продай на слухах — купи на фактах»: часто формируя дно непосредственно в момент объявления повышения ставки и затем переходя к восстановительному росту. Однако если ФРС окажется неожиданно «ястребиной», уверенный пробой поддержки $4 330 может быстро открыть дорогу к нижней полосе Боллинджера вблизи $4 238. Для хеджирования этого риска можно приобрести пут-опционы близко к текущей цене (near-the-money), чтобы защитить существующие длинные позиции от резкого снижения.
Сценарии роста и снижения
С другой стороны, любая «голубиная» риторика со стороны регулятора может запустить быстрое ралли на закрытии коротких позиций в направлении 20-дневной простой скользящей средней на $4 460. Если золото уверенно преодолеет рубеж $4 460, откроется прямая дорога к верхней полосе Боллинджера на уровне $4 680. Приобретать колл-опционы мы предлагаем только после подтвержденного дневного закрытия выше $4 460, чтобы убедиться, что речь идет о реальном развороте тренда.
Также важно помнить, что структурный спрос, поддерживаемый продолжающимися покупками мировых центральных банков, которые в последние годы превышали 1 000 тонн в год, продолжает формировать сильный долгосрочный «пол». Эта базовая устойчивость означает, что любые резкие просадки на этой неделе следует рассматривать скорее как возможность для покупок, а не как начало устойчивого медвежьего рынка. Соответственно, мы рекомендуем держать часть торгового капитала в готовности для продажи обеспеченных наличными пут-опционов (cash-secured puts) на более низких уровнях поддержки, чтобы накапливать золото с дисконтом.
